随着美股在上周创下今年来最差的周度表现，恐慌情绪似乎正在华尔街迅速扩散——为防范潜在的市场崩盘风险，交易员正在以自疫情初期以来最快的速度抢购对冲产品。
根据芝加哥期权交易所(CBOE)的数据显示，押注CBOE波动率指数VIX将上升的看涨期权，在本月的平均日换手数量超过了2020年3月以来的任何时期。
VIX又被称为恐慌指数或“恐慌指标”，它是了解市场对未来30天市场波动性预期的一种衡量方法。
(市场对美联储终端利率的预期持续上移）
Brean Capital负责利率的董事总经理Russ Certo在报告中表示，这些数据凸显了美国通胀的粘性，表明美联储的工作尚未完成，2023年降息的可能性极低。
在PCE数据发布后，克利夫兰联储主席梅斯特上周五在纽约接受媒体采访时也表示，“通胀数据仍然没有达到我们需要的水平。由于劳动力供求之间持续失衡，再加上劳动力成本在服务业所占比例很高，高通胀可能只会缓慢下降。这份最新数据报告说明美联储需要进一步提高政策利率以确保通胀回落。”
市场的最深层担忧
对于成长型股票来说，当前的利率变化无疑是一个不利的背景，这些股票的估值通常对美联储加息的幅度尤为敏感。由于市场猜测美联储将很快暂停加息，这些股票在今年年初曾强劲反弹。
这一局面也导致类似现金的产品开始与股票争夺投资者的注意力。对短期存单的需求——许多存单的利率高于4%，已经上升到了2008年金融危机以来的最高点。
(1年期美债收益率对比标普500股息收益率)
纽约投资管理公司Weiss Multi-Strategy Advisers的副首席投资官Mike Edwards表示，“在1月份市场的上涨期间，我们似乎认为可以顺利度过美联储的紧缩周期，而不会对实体经济造成任何损害。但现在，这种确定性已一天比一天低。”
在最近几周，散户投资者的情绪变化可以说最为明显。根据美国个人投资者协会的调查，散户投资者的看涨情绪在2月初达到了2021年以来的最高水平。但截至上周，这种情绪已逆转为一个多月以来最悲观的水平。
Sanctuary Wealth首席投资策略师Mary Ann Bartels表示：“我们正越来越接近美联储利率周期的终点，市场正尝试消化这一点。尽管市场可以承受5.5%的终端利率，但无法承受6%或更高的终端利率，这将真正撼动市场。”
