继峰股份(603997)：乘用车座椅再获新车型定点 公司未来可期

事件：据公司公告，公司近期获得某新能源汽车主机厂座椅总成项目定点，将为客户开发、生产座椅总成产品。项目预计从2024 年6 月开始，项目生命周期4 年，预计生命周期总金额为58 亿元。

    不断新增项目定点，公司乘用车座椅业务可期：

    公司自2021 年10 月获得第一个乘用车座椅总成项目定点后，第五次获得客户乘用车座椅总成项目。此次定点项目属于原有客户将新车型定点给到公司，是公司第一次获得原有客户的新订单，体现了客户对公司座椅总成开发实力及过往产品服务能力的认可，有利于公司获得更多订单，公司乘用车座椅业务成长可期。项目自2024 年6 月开始，乘用车座椅业务未来可期。

    新兴业务多点开花，助力公司未来增长：

    公司新兴业务步入正轨、多点开花：1）乘用车座椅业务陆续获得项目定点。

    2）商用座舱升级2.0 版本，并获得重卡售后市场的订单。3）隐藏式电动出风口稳步上量，后续增长空间可期。

    投资建议：我们预计公司2022-2024 年的归母净利润为-12.39、4.92、7.68 亿元，对应 EPS 分别为-1.1、0.4、0.7 元，对应PE 分别为-13.0、32.6、20.9 倍，维持“增持”评级。

    风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。