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作者：雪球达人秀
来源：雪球
“ 不谦虚地说 ， 我的基金组合在过去的业绩是很不错的 ” 。
“ 我的组合里绝对没有 “ 带资进组 ” 的基金 ， 以前没有 ， 以后也不会有 ” 。
“ 基金投资可以说是我日常生活中很有趣的事儿了 ， 投资满足着我生活中大半的探索欲和好奇心 ” 。
和@基民柠檬聊天 ， 感受最强的是他对自己做的事情非常坚定 ， 他不仅对自己的业绩信心满满 ， 更对投资这件事发自内心的享受 。
在十五年的基金投资中 ， 他经历过得意与失意 ， 不断迭代自己的投资理念并形成了成熟的投资体系 。 接下来 ， 让我们一起感受这位 “ 老基民 ” 的热爱与坚持 。
01我的基金投资路
回顾自己是如何走上基金投资这条路的 ， 还要感谢我的母亲 。 很早以前我的母亲炒股 ， 也买过当时的封闭基金 ， 其中一只我到现在还记得名字 —— 基金裕阳 。 在她的影响下 ， 我也慢慢跟着了解了股票 、 基金 。 虽然她在股市和基金上没怎么赚到钱 ， 但却让当时的我对股票 、 基金产生了浓厚的兴趣 ， 并成功地把我带进了坑里 。
2008年2月末 ， 我迈出了基金投资实践的第一步 ， 认购了当时正在募集的 广发增强债券 ， 当时是觉得债市前景可期 ， 作为存款替代的理财产品来买的 ， 当年大熊市 ， 这只基金的业绩却很耀眼 ， 具体的排名记不太清了 ， 但在当时应该是同类前三的存在 ， 当时拿了一年左右就赎回了 ， 大概赚了10%左右的样子 。 算是一个非常美好的开始 ， 那个时候真是绝对收益和相对收益都拉满了 ， 如果第一笔投资就没赚钱 ， 可能就没有现在的我了 。
这一路走来 ， 我经历过"疯牛市" ， 也经历过漫长的熊市 ， 熬过了索然无味的震荡期 ， 浮盈过 ， 也亏过 。
2009年 、 2015年 、 2018年 ， 每一个让人煎熬的年份都让我的投资变得更加成熟 ， 人在低谷的时候会积累比较实用的知识 、 经验和教训 ， 心态也能得到历练 。 到了2022年 ， 虽然经历了大跌 ， 但我已经毫无煎熬的感觉了 。
我目前最成功的两个投资案例应该就是2016年底发掘了周应波 ， 2017年1月开始投资周应波管理的 中欧时代先锋 ， 拿到了2020年7月 ； 其次2020年7月又发掘了杨金金 ， 拿到了2022年2月 。 初识这两位时 ， 他们都是刚出道不久的新生代基金经理 ， 我也算是看着他们逐渐被大家所熟知 。 其实大家回看我公开组合选中的基金经理 ， 我选入的时候管理几个亿十几个亿 ， 后来成为百亿基金经理的案例还有很多 ， 这两个只是最有代表性的两个 。
至于我是如何能够较早发掘到这样的基金经理的 ， 算是一种长期积累的经验 ， 以周应波为例 ， 关注到他是因为他在基金成立时认购了发起式份额 ， 而且金额还不低 ， 然后我发现他的投资策略我很喜欢 ， 他的能力也能支撑起这样的策略 。 周应波对于规模很克制 ， 限购措施也比较严格 ， 投资思路清晰 ， 当时我还是比较支持这样一位年轻的基金经理 ， 也随时关注着他的一些动作 ， 发现每一次的季报都能给到我惊喜 ， 可谓是"天生的基金经理" 。
不过比较残酷的是再优秀的基金经理 ， 市场的追捧都是他们需要经历的一道坎 ， 随着周应波的"追随者"越来越多 ， 管理规模整体激增 ， 他也在进阶的过程中遇到了挫折 ， 投资策略受到了比较大的影响 。 鉴于前景不如以往 ， 加之还有其他好的选择 ， 我当时选择了赎回 。
从投资债券型基金开始到现在 ， 我基本投遍了公募基金所有大类产品 。 前十年的投资基本是在长见识 ， 随着对基金研究的深入 ， 我在投资上也形成了成熟的投资体系 。
02我是怎么做基金组合的
2017年我开始做自己的基金组合 ， 不谦虚地说 ， 我的基金组合在过去的业绩是很不错的 ， 除了2020年市场大涨时没有跑赢wind偏股混合基金指数 （ 885001 ） （ 这个指数有多难跑赢 ， 懂得人自然懂 ） ， 其余时候都有明显的超额收益 。 $越海(TIAA644002)$
在组合创立之初我只是想给自己留一个公开的业绩 ， 来证明自己 ， 而如今它不只是一个简单的组合 ， 更是代表了我的投资体系和策略 。
首先 ， 没有最好的基金 ， 只有最合适的基金 。
我一直很认同一个观点 ， 认识自己比认识投资更重要 。 做投资肯定都想赚钱 ， 但真不是什么钱都能赚到手 ， 贪多嚼不烂 ， 集中做擅长的事 ， 效率会更高 ， 在自己能力圈比较薄弱的地方 ， 最好慎重一点 ， 盲目跟风赚到的钱 ， 市场早晚会让你还回去的 。
我的目标是超越市场 ， 有一定的超额收益 ， 我的能力圈技能点最强就是的挖掘基金经理 ， 那我自然是要做主动权益基金的组合 ， 而我的性格相对偏稳一些 ， 不希望波动比较大 ， 且不希望被波动打扰影响生活 ， 那么自然就是平衡配置比较好 ， 再说牺牲点锐度不见得长期收益就低 ， 少亏也很关键 。
另一方面 ， 其实每只基金都有一些潜在的风险点 ， 很多人可能习惯了单方面夸夸的风格 ， 这是宣传的习惯 ， 但是潜在的风险还是有的 ， 只是不想说罢了 。 从好坏两面看问题是很好的思维方式 ， 但是我也不会走向极端 ， 盯着负面上瘾了 ， 投资是做大概率正确的事 ， 而不是100%正确的事儿 。
其次 ， 讲讲我的基金池入池标准 。
我的基金池中的基金 ， 历史业绩大多较好 ， 但总体来说 ， 历史业绩我只是作为一个参照 ， 但绝对不是重要的决定因素 。 历史业绩跟未来业绩关联没想象那么大 ， 再好也是过去的事儿 ， 未来的表现才跟后续的投资收益相关 。 我更看重的还是业绩归因 ， 如果剥离不出运气和实力 ， 对于未来的预期可能就会有比较大的偏差 。
现在主流的选基方法 ， 都是偏理科思维的 ， 重数据轻定性 ， 不过集大成者 ， 一定不会是瘸腿的 。 那么从文科思维出发 ， 对于不守约的 、 不抗压的基金经理 ， 我个人是不会选的 。 基金经理本身就是一个受人之托的行业 ， 信誉是非常重要的 ， 不守契约 、 不能知行合一的肯定是一票否决 ； 基金经理更是一个高压职业 ， 如果一个基金经理扛不住逆风局 、 扛不住规模压力 ， 业绩难免受到影响 ， 甚至直接垮掉 。
好基金 ， 或者说好的基金经理 ， 绝对不止几十位 ， 随着行业的发展 ， 我觉得这个数量起码在200位以上 。 虽然我努力想做到客观 、 全面 ， 但是受限于个人能力圈有限 、 个人审美差异 ， 能够进入到我的基金池的 ， 还是跟我比较合的产品 。
我有一个大胆的想法 ， 如果在现实生活中和这些基金经理一起共事 ， 就算不是好朋友 ， 也会是好同事 。 其实这样的关系 ， 也更有利于长期持有 ， 最好的陪伴就是志同道合的人一起走下去 。
着重说一点 ： 我的组合里绝对没有 “ 带资进组 ” 的基金 ， 以前没有 ， 以后也不会有 。 很多人看基金池 、 TOPXX就是为了求个同 。 如果没有多少人看 ， 我不写就是了 ， 不会拉赞助 ， 更不会带货 。
最后 ， 我想再强调我的一个观点 ： 既然打算做基金组合 ， 那就一定要有组合意识 。 做组合是为了实现投资目标的 ， 组合里的几只基金奔着一个目标去的 ， 每个基金的作用不一样 ， 就像球场上不同位置的队员 ， 他的任务是不一样的 。 通俗来讲 ， 就是先布阵 ， 再排兵 ， 每一只基金在我的组合里都有明确的位置 。
我的日常就是挖掘基金经理 ， 储备自己的基金池 ， 定期做好组合的平衡 ， 并且结合市场的变化 ， 搭配好上场比赛的基金经理 。 平常的压力也不大 ， 大部分时间就用来快乐吃瓜即可 。
03把投资当作兴趣爱好来做
我最开始是做基金问答的 ， 2015年3月20日开设了 “ 基民柠檬 ” ， 就转向写基金文章 ， 现在已近8年了 。 在这8年中 ， 我写文章的兴趣未曾衰减 ， 每年都会写200多篇 ， 虽然没算过具体字数 ， 但是毛估估一年30万字是有的 。 想到自己这8年写了超过200万字 ， 还是挺有成就感的 。
不过话说回来 ， 我热爱的是投资基金本身 ， 写文章是副产品 ， 只是顺带把自己对投资的思考以及对基金的分析分享给读者 。
我本来有挺多的爱好 ， 不过大多数爱好都给基金让路了 ， 基金投资是我日常生活中最有趣的事儿 ， 投资满足着我生活中大半的探索欲和好奇心 。 对我个人而言 ， 我的投资心态是比较轻松的 ， 因为我更倾向于把投资当作兴趣爱好来做 ， 而不是理财 ， 我希望它的存在能够为我的生活锦上添花 ， 而不是添乱 。
这么多年 ， 我仍在路上 ， 继续坚持投资 ， 分享真实 、 客观 ， 做好我的研究 ， 当我看好的基金经理取得超级棒的业绩时 ， 我是很开心的 ， 比起赚到了钱 ， 这更是对我研究最大的肯定 ， 这种肯定转化为成就感 ， 给我的生活也带来了更多的 阳光 。 内心深处 ， 我还是那个答题省略步骤 ， 直接写答案的少年。
越海(TIAA644002)投顾组合正式上线雪球了！
这个策略明确定位为主动权益基金组合，简单粗暴认识这个投顾的话，看这几个标签就行：
纯主动权益基金
持仓集中
不择时
均衡配置不同风格基金
调仓少，换手低
业绩上，今年以来【越海】+3.9%，同期业绩基准是+3.02%，同期wind偏股混合型基金指数（885001）是+1.37%，【越海】都是跑赢了基准和同期wind偏股混合型基金指数（885001）的（这个指数有多难跑赢，懂得人自然懂~）。
投的都是风格基金，价值、成长大致各一半，价值和成长内部再细化分散和组合，依据则是宏观、中观层面的情况和市场估值水平，会定期再平衡。择时、择势、择基这三个层面，力量集中于择基，不择时，少择势。综合下来就是一个平衡风格的主动权益投顾。
最容易接受【越海】的是有一定基础但是缺乏时间和精力自己做研究去选基金的投资者，如果想要跟投，可以在雪球搜索【越海】，也可以关注雪球上的“基民柠檬”。