央行又降准了，那么接下来会降息吗？
2020年以来经历多次降准，很多人可能都已经知道了降准的含义。
但是，降准是比较间接的，从目前的经济形势来看，市场更期盼的是降息。
1、为什么说我们更期盼降息呢？
我们说降准是比较间接的，是因为降准直接影响的是银行资金，银行再向市场释放流动性，而且主要是影响贷款环节。
而降息则不同，它影响的是整个社会的资金成本，涉及到所有的货币存贷甚至使用环节，甚至直接影响到消费。另外，降息会改变资金流向，例如资金从银行流出，存款变为投资或者消费等等。
所以，降准最直接的结果是流动性充裕，降息会降低资金成本并改变流向。对于我们普通人来讲，降准我们可能感觉不到，降息几乎跟大多数人直接相关，可能会改变我们的生活。
当然不好的消息是你的存款利率也会降，因为银行需要的利差空间，贷款利率降了，存款利率一般也会跟着降。目前我们的存款规模很大，已经接近130万亿了，所以降息是有动力的。
我们举个例子，如果降息了，你的房贷可能会降，你买车的车贷可能会降，你买部手机消费贷也会降。
所以，降准只是为经济提供流动性，降息才是刺激经济的大杀器。
那么，为什么我们说，央行降准，说明降息还是有空间的呢？
2、降息的压力比降准更大
中国目前的利率其实是相对较高的。换句话说，无论企业还是居民，资金成本是比较高的，尤其是房贷是中国许多家庭的主要负债，负担很重。
我们之前发布过内容《为民请命！大幅度下调存量房贷利率，房地产和消费的救命稻草！》，讲了一个数据，2022年末，我国个人住房贷款余额38.8万亿元，城镇有房贷的家庭占比约为56.5%，大约1.78亿家庭，户均房贷约为21.85万元。
房贷只是一部分，更重要的是企业的资金成本。今年国家反复强调要支持企业复苏。前不久我们发布内容《高层定调经济复苏！从救企业到救老百姓，着力增加居民收入！》，也讲到一个数据，中国企业杠杆率高达160.9%，而美国只有80.6%。这说明中国企业的债务负担更重，资金成本负担也更重，这是急需解决的问题。
另外，可能很多人都忽略了一个更加重要的隐形资金链。降息也会影响民间借贷的利息，更会影响规模较大的面向居民的高息贷款。例如民间借贷和信用贷，一般不能超过基准利率的4倍，否则就是非法高利贷。
目前的经济形势下，不仅仅降息的压力更大，而且2020年以来7次降准以后，银行负债端成本节约为后续降息提供了可能的空间，银行资金充裕也会增加降息意愿。
那么，我们喜欢的降息，会怎么做呢？什么时候会来呢？
3、降息的复杂性与挑战
我们需要特别注意的是，正因为降息影响面更大，所以它也更加复杂，引发的问题和挑战也可能更多。例如前不久首套房贷利率下降，因利率倒挂引发提前还贷潮。所以，降息加息都会慎之又慎。
因此，有经济学家认为，定向降息可能成为今年政策的重要导向，在降成本的同时兼顾调结构，以实现差异化的精准支持。这样既能够降低某些行业或者领域的资金成本，又能够防止涉及面过大的风险问题。
举个例子讲，假如想刺激消费，那就针对某些消费领域实施定向降息；如果想支持房地产，就针对房地产某些方面实施定向降息。我们前面提到的《为民请命！大幅度下调存量房贷利率，房地产和消费的救命稻草！》，就是建议下调存量房贷利率，既然能够有力支持房地产信心恢复，又能够降低老百姓的负担，刺激消费。
在货币政策上，最近央行反复强调“发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，为实体经济提供更有力支持”，总量主要是强调流动性，显然调结构也同样重要。
那么，降息什么时候会来呢？
目前，我国正在经济复苏的关键时刻，结构性问题还没有完全显现出来。
所以，我们判断，预计到年中以后，观察上半年的经济运行情况，下半年开始，定向降息很有可能就会陆续实施。
面对复杂的国际形势和国内经济复苏的压力，今年中国需要定力，更需要大家团结一致，万众一心，排除干扰，埋头苦干。