独家数据支持：开源证券金融工程团队
在当前时代背景下，5G和云计算是重要的两大技术创新之一，5G修建了新的“信息高速公路”，云计算让数据汇聚融合成为可能，而二者的交集就是大数据。作为海量数据和计算能力结合的产物，大数据产业的诞生解决了海量数据收集、存储、计算和分析的问题。
早在2015年，国务院就印发了《促进大数据发展的行动提纲》，大数据正式上升至我国重要基础性战略资源，是引领新一轮科技创新，推动经济转型发展的重要力量之一。
大数据板块作为科技领域中的细分赛道，公司多分布于计算机行业，是相对典型的成长风格赛道。同时，它也是开年以来的“当红顶流”。自去年10月底部反弹至今，Wind大数据指数涨幅已高达50.71%。大数据ETF（515400）更是以24.07%的涨幅，位列全市场ETF年内涨幅榜第一！
资料来源：Wind，ETF研究室，截至2023.03.10
不过，很多投资者会提出疑问：这一板块短时间内涨了这么多，还能买吗？
今天，我们就来聊聊这件事。
快速科普：什么是大数据产业链
大数据产业链覆盖范围广，上游是基础支撑层，主要包括网络设备、计算机设备、存储设备等硬件供应，此外，相关云计算资源管理平台、大数据平台建设也属于产业链上游；
大数据产业中游立足海量数据资源，围绕各类应用和市场需求，提供辅助性的服务，包括数据交易、数据资产管理、数据采集、数据加工分析、数据安全，以及基于数据的IT运维等；
大数据产业下游则是大数据应用市场，随着我国大数据研究技术水平的不断提升，目前，我国大数据已广泛应用于各行各业。据赛迪顾问统计，2020年大数据产业应用较广的下游领域集中在互联网（45%）、政府（14.5%）、金融（9.4%）和电信（8.5%），占比总和超过75%。
大数据产业链缘何热度再起？
2022年，是全行业的“信创元年”。“信创”即信息技术应用创新，无疑是当前A股中的热点概念，大数据与此联系紧密。因为信创的本质在于实现“国产化”，这一目标贯穿于计算机软硬件行业的始终。而大数据作为计算机领域的重要组成部分，与信创有着深度的融合。
在信创加速推进的大背景下，大数据产业中的相关公司将迎来黄金发展机遇。近年，政策春风持续拂来，顶层格局、视角前瞻的产业规划文件密集出台。
2021年11月，工信部发布《“十四五”大数据产业发展规划》，为大数据产业发展提出了总体目标：基本形成创新力强、附加值高、自主可控的现代化大数据产业体系，年均复合增长率保持在25%左右，2025年时的产业测算规模突破3万亿元。
2022年10月，国务院发布《全国一体化政务大数据体系建设指南》，可以被视为“数字政府的施工图”。其中，“1+32+N”框架结构最为关键——“1”是指国家政务大数据平台，“32”是指省级政务数据平台，“N”是指国务院有关部门的政务数据平台。
可以看到，不管是从投资端，还是应用场景端，大数据产业在2023年-2025年的时间窗口，都将保持较快发展，成长性突出。
中证数据指数：一“指”捕获全行业投资机会
从板块出发，选择板块代表性指数。
中证大数据产业指数（930902）选取涉及大数据存储设备、大数据分析技术、大数据运营平台、大数据生产、大数据应用等领域的沪深A股作为样本，采用自由流通股本加权，单个样本设置10%的权重上限，并且每半年调整一次成分股。
由于整个大数据的产业链覆盖范围较广，包含采集、存储、加工、流通、分析、应用等多个部分，而各环节在不同时间段的投入强度以及侧重点均有差异，并且随着产业链的竞争格局变化，各环节也会呈现不同的发展速度和成长性。在这种情况下，中证数据指数的动态调整机制能够更好捕捉到行业景气的变化，获得新公司的投资机会。
从估值角度来看，截至2023年3月10日，如果用市盈率PE（TTM）作为估值参考指标，目前指数估值85.61倍，绝对水平比较高，目前处于近三年68.61%分位点。原因是有部分公司还未盈利，会影响净利润计算。如果采用市销率来估值，指数目前是3.49倍，位于过去三年44.44%分位点，所以板块目前整体估值在较为合理的位置上。
资料来源：Wind，截至2023.03.10
从盈利水平来看，中证数据指数2022年前三季度的营业收入同比增速是8%，中证全指前三季度的营业收入同比是7.6%，增速略高于市场整体水平。指数2022年净利润下滑相对较多，前三季度累计净利润下滑46%，全市场为0.38%。所以指数估值水平略高的原因，实际上是利润下滑较明显。主要原因是大数据的产业下游如互联网、政府、金融这三个板块相应的公司，在2022年收入水平、盈利水平存在一定制约，因此在信息化建设上的投入放缓，从而对上游相应公司利润端有一定影响。
展望2023年，目前市场分析师对板块的一致预期比较积极。首先是2023年的收入端，万得一致预期全年营收收入增速是13.04%，对利润端，目前一致预期的净利润增速有69.04%，一是因为受到2022年低基数的影响，二是伴随着经济复苏，以及政府加快大数据产业发展，利润端修复或将更为显著。
资料来源：Wind，截至2023.03.10
大数据ETF（515400）：从数据中掘金
富国中证大数据产业ETF（515400），简称大数据ETF，紧密跟踪中证大数据产业指数。因此整个产品的持仓特征，与指数的特征几乎是完全一致的。
从覆盖行业来看，有超过94%的权重来自于计算机行业，进一步划分，其中软件开发权重占比55.2%，IT服务占比29.1%，计算机设备占比10.3%，所以基本可以认为大数据ETF是整个大的计算机行业里面的子集。
资料来源：Wind，截至2023.03.10
与信创的相关性看，大数据ETF的“信创含量”接近70%，显著高于科创50、沪深300、创业板指等主流指数。
开源证券计算机团队表示，2023年或将是计算机板块的大年。主要原因是过去三年计算机板块跌得比较多，很多个股也跌到了历史底部，不管是机构持仓还是估值都在一个比较偏底部的位置。但是2023年，随着基本面的复苏，以及信创带来的景气度加速，计算机行业或将迎来底部反转。
大数据板块作为计算机非常重要的细分领域，在数字经济快速发展背景下，将逐渐成为基础性资源和战略性资源，是非常重要的生产力，其相关投资机会也十分值得关注。而相对投资波动较大、分化明显的泛科技领域个股，借道大数据ETF（515400）对于投资者来说或许会是更优选择。
- end -
上下滑动阅读更多内容
安 昀 | 鲍无可 | 包承超 | 贲兴振 | 薄官辉 | 毕天宇 曹 晋 | 曹 霞 | 曹文俊 | 常亚桥 | 常 蓁 | 常 远 崔建波 | 陈璇淼 | 陈一峰 | 陈 平 | 陈 媛 | 陈立秋 陈 军 | 陈觉平 | 陈文扬 | 陈 宇 | 陈金伟 | 陈国光 陈思靖 | 陈 鹏 | 陈 玮 | 陈乐天 | 陈轶平 | 陈良栋 陈连权 | 陈 文 | 成念良 | 程 彧 | 程 洲 | 程 琨 程 涛 | 崔 莹 | 蔡嵩松 | 蔡 滨 | 蔡志鹏 | 蔡志文 代云峰 | 邓炯鹏 | 董伟炜 | 董 超 | 董 梁 | 杜晓 海 杜 洋 | 杜 沛 | 杜 广 | 冯明远 | 傅奕翔 | 付 斌 付 娟 | 费 逸 | 范 洁 | 范庭芳 | 方钰涵 | 方 纬 方 抗 | 方 建 | 方 昶 | 高兰君 | 高 远 | 刚登峰 葛 晨 | 顾耀强 | 谷琦彬 | 归 凯 | 郭 锐 | 郭 堃 郭相博 | 巩怀志 | 韩 冬 | 韩海平 | 韩 冰 | 郝旭东 郝 淼 | 何 帅 | 何晓春 | 何 琦 | 何以广 | 贺 喆 霍东杰 | 侯振新 | 侯 梧 | 侯 杰 | 洪 流 | 胡昕炜 胡鲁滨 | 胡宜斌 | 胡 涛 | 胡 伟 | 胡志利 | 胡 喆 黄 峰 | 黄 力 | 黄立华 | 黄 波 | 黄 晧 | 黄垲锐 黄莹洁 | 姜 诚 | 姜 英 | 蒋 鑫 | 蒋 璆 | 江 勇 江 琦 | 江 虹 | 纪文静 | 焦 巍 | 贾 鹏 | 贾 腾 金晟哲 | 金笑非 | 金梓才 | 季新星 | 季 鹏 | 匡 伟 孔令超 | 劳杰男 | 蓝小康 | 雷 鸣 | 雷 敏 | 雷志勇 李德辉 | 李 琛 | 李晓西 | 李晓星 | 李元博 | 李耀柱 李玉刚 | 李健伟 | 李 建 | 李佳存 | 李 巍 | 李 竞 李 君 | 李振兴 | 李 欣 | 李少君 | 李 瑞 | 李文宾 李 彪 | 李宜璇 | 李子波 | 李 倩 | 李 燕 | 厉叶淼 黎海威 | 廉赵峰 | 梁 浩 | 梁 辉 | 梁 力 | 梁永强 梁文涛 | 廖瀚博 | 林 庆 | 林剑平 | 林 森 | 刘 斌 刘 波 | 刘 辉 银华 | 刘 辉 东方红 | 刘格 菘 | 刘 江 刘晓龙 | 刘 苏 | 刘 锐 | 刘 平 | 刘 潇 | 刘 兵 刘 晓 | 刘开运 | 刘元海 | 刘心任 | 刘志辉 | 刘伟伟 刘 鹏 | 柳世庆 | 柳万军 | 陆 彬 | 陆政哲 | 陆 欣 陆 航 | 陆 奔 | 陆文凯 | 罗春蕾 | 罗世锋 | 罗佳明 罗远航 | 骆 莹 | 吕佳玮 | 吕越超 | 楼慧源 | 马 翔 马 龙 | 毛从容 | 莫海波 | 苗 宇 | 牛 勇 | 倪权生 彭凌志 | 彭成军 | 潘中宁 | 潘 明 | 蒲世林 | 齐 皓 祁 禾 | 邱璟旻 | 丘栋荣 | 邱 杰 | 钱伟华 | 钱亚风云 秦 毅 | 秦绪文 | 曲 径 | 饶 刚 | 任琳娜 | 桑 磊 宋海岸 | 宋 华 | 石海慧 | 石 波 | 沈 楠 | 沈雪峰 史 伟 | 是星涛 | 苏谋东 | 苏俊杰 | 孙 芳 | 孙 伟 民生加银 孙 伟 东方红 | 孙轶佳 | 孙浩中 | 孙梦祎 | 邵 卓 | 唐颐恒 唐 华 | 汤 慧 | 谭冬寒 | 谭鹏万 | 谭 丽 | 田彧龙 田 瑀 | 田宏伟 | 屠环宇 | 陶 灿 | 万建军 | 王大鹏 王东杰 | 王 刚 | 王君正 | 王 涵 | 王 俊 | 王 培 王 鹏 | 王 栩 | 王延飞 | 王宗 合 | 王克玉 | 王 景 王诗瑶 | 王晓明 | 王奇玮 | 王筱苓 | 王园园 | 王 垠 王文祥 | 王 睿 | 王海涛 | 王登元 | 王 健 | 王德伦 王艺伟 | 王浩冰 | 王 斌 | 王晓宁 | 魏晓雪 | 魏 东 韦明亮 | 翁启 森 | 吴 星 | 吴 达 | 吴培文 | 吴丰树 吴 印 | 吴 渭 | 吴 越 | 吴 弦 | 吴 坚 | 吴 悠 伍 旋 | 武 杰 | 肖瑞瑾 | 肖威兵 | 谢书英 | 谢振东 徐荔蓉 | 徐志敏 | 徐 成 | 徐 斌 | 徐 博 | 徐志华 徐习佳 | 徐 爽 | 许文星 | 许 炎 | 许望伟 | 许利明 薛冀颖 | 夏 雨 | 颜 媛 | 闫 旭 | 杨 栋 | 杨 浩 杨 瑨 | 杨锐文 | 杨 帆 | 杨岳斌 | 杨 明 | 杨 飞 杨晓斌 | 姚 跃 | 姚志鹏 | 叶 松 | 叶 展 | 易智泉 于 渤 | 于 洋 | 于善辉 | 于浩成 | 于 鹏 | 俞晓斌 袁 宜 | 袁 航 | 袁 曦 | 袁多武 | 袁争光 | 余小波 余芽芳 | 余科苗 | 张丹华 | 张东一 | 张 凯 | 张 峰 富国 张 峰 农银汇理 | 张 锋 | 张汉毅 | 张 晖 | 张 慧 张金涛 | 张 骏 | 张剑峰 | 张 萍 | 张 帆 | 张延鹏 张迎 军 | 张益 驰 | 张鸿羽 | 张 弘 | 张 航 | 张 寓 张宇帆 | 张 杨 | 张 堃 | 张仲维 | 张 勋 | 张 靖 张 亮 | 张西林 | 张晓龙 | 张浩佳 | 张亚辉 | 章 恒 章 晖 | 章旭峰 | 章秀奇 | 章鸽武 | 詹 成 | 赵大震 赵晓东 | 赵 强 | 赵 剑 | 赵浩添 | 曾 刚 | 郑澄然 郑慧莲 | 郑 科 | 郑 磊 | 郑巍 山 | 郑 伟 | 郑泽鸿 郑 日 | 周应 波 | 周克平 | 周 良 | 周雪军 | 周 云 周 杨 | 周 崟 | 周寒颖 | 周智硕 | 朱 平 | 朱 赟 朱晓 亮 | 钟 赟 | 钟 帅 | 朱 熠 | 左金保 | 赵 蓓 智 健 | 邹立虎 | 邹维娜 | 邹 唯 | 邹 曦