近期，科创50指数出现逼空式大涨，一季度累计涨幅高达12.67%，位居A股各大宽基指数之首。
昨日，由于TMT板块的大幅拉升，科创50指数更是单日暴涨4.16%，其中多只成分股涨幅惊人。
而外资和机构早已借道ETF布局科创50指数。随着基金2022年年报披露完毕，ETF前十大持有人全貌浮出水面。
2022年，华夏上证科创板50ETF份额净增长365.49亿份，位居全市场第一。基金年报显示，截至2022年底，华夏上证科创板50ETF前十大持有人均为机构投资者。
其中，第一大持有人中国人寿保险股份有限公司持有份额为4.37亿份，占该ETF上市总份额比重为0.86%，持有份额较2022年6月底增长近2亿份。
此外，新加坡政府投资有限公司也大举买入华夏上证科创板50成份ETF，并成为新进前十大持有人，持有份额为2.57亿份。知名私募机构乐瑞资产持有份额超过1.5亿份。
值得注意的是，随着今年科创50指数的持续上涨，资金却不断撤退。截止至4月3日，去年份额大增的华夏上证科创板50ETF，其基金份额今年以来累计减少21.47亿份。
与此同时，科创50指数ETF中，规模排名第二的易方达上证科创板50ETF（211.60亿），其基金份额今年以来却累计增加12.21亿份。
科创50指数今年表现如此亮眼，主要归功于指数的成分股多为电子和计算机行业相关企业。根据指数行业分布，电子和计算机行业合计占比高达63%。
从行情层面来看，科创板和2012年创业板经历类似，先后经历了“估值调整期”和“市场磨底期”。从交易层面来看，2022年底科创板与2012年底创业板相比，存在3点相似：回调幅度(40%以上)、估值水平(5%PE分位数)、换手率(历史低位)。
财通证券首席策略分析师李美岑分析认为，后续科创板能否也进入类似2013年创业板行情，核心驱动因素有三点。
政策支持。2012年7月“十二五”战略性新兴产业规划推出七大产业发展路线图，而当前“十四五”规划纲要顶层支持科创自主可控，科创板也已放开再融资与减持。第二，资金流入。科创板的基金重仓占比2.8%，已高于2012年创业板(从2012年的1.6%上升至13年的4.2%)。第三，业绩拐点。2013年创业板恰逢移动互联网和并购潮兴起，关注一季度科创业绩。
李美岑认为，结合市场预期来看，科创的业绩拐点和行情或已在路上。科创板2022年各季度相对营收增速分别为15%、15%、22%、37%，相对盈利增速6%、-1%、16%、20%，2022年预期业绩增速向上佐证拐点已过。展望2023年，整体看，未来营收和盈利增速走势仍可能上修。结构上看，2022年预期电新板块营收增速超2021年、2023年，剔除电新后科创板2023年预期营收增速向上，科创板中结构机会仍然较大。
财通证券认为，投资者需要重视科创板，经历去年一季度和四季度的疫情扰动后，科创板公司“一身轻松”，定增减持等资本市场政策放松，业绩低基数+外延并购放开，可能会出现大量150亿以内的中小市值公司演绎后续三个季度业绩环比改善的成长故事，这是科创板中最强的beta和alpha.具体到行业层面，数字经济关注运营商、GPT-4、半导体设备材料、传媒等方向。
国金证券认为，TMT为代表的科技成长将是超额收益核心主线。TMT可能已经具备新主线的所有重要特征。具体来说，“基本面见底回升、机构配置低位”是必要条件，“产业趋势新变化”是充分条件。类比移动互联网浪潮的产业趋势，2016年的AlphaGo类比2007年的初代iPhone，技术和产品出现拐点式的变化；当前AIGC类比2010年的iPhone4，技术和产品开始不断普及；未来1-2年或呈现2013年移动互联网应用的大爆发。
