今日机构评论偏向观望，沪金收盘主力涨1.32%；沪银收盘主力涨2.27%；CMX黄金主力截至发稿涨0.61%；CMX白银主力截至发稿涨1.11%。
2023.4.12
银河期货：市场总体呈震荡格局【观望】
昨日，美元偏弱震荡，给贵金属提供了小幅上行的动力。市场目前将焦点放在周三出炉的CPI数据和美联储会议纪要上，市场预期CPI同比回落至5.2%，环比回落至0.2%，同时预期核心CPI同比由5.5%涨至5.6%，总体来说还是偏向通胀回落，所以拖累了美元的表现，推高贵金属；但另一方面，从”美联储观察“看，目前市场预期5月加息25bps的概率在67.4%，这点或在一定程度上限制了贵金属的上行空间。美联储方面，多位票委讲发表了话，从中可窥见一些分歧：威廉姆斯表示政策已达限制性水平，再加息一次是合理的；古尔斯比表示针对近期银行业问题，美联储对过度加息应保持谨慎和耐心，并暗示支持5月会议支持利率不变；哈克则强调以数据为导向作出决定，必须小心避免过度行动，银行业压力未结束但已平息。在今晚的CPI数据出炉之前，预计市场将持续保持窄幅震荡，如果CPI如市场期待一般回落，则美联储5月加息的可能性降低，届时美元将走弱，再次推高贵金属，反之则利空贵金属。
从技术面上看，市场总体呈震荡格局，伦敦金站回2000美元一线，预计将在1990-2010区间震荡；伦敦银站回25之上，从周线看25价位附近阻力密集，短期内或将持续震荡；沪金站回10日均线，预计在441-448区间震荡；沪银走势相对偏强，上方仍关注5600关口。
中信建投期货：市场静待通胀数据，贵金属偏强运行【观望】
市场近期依然关注金融系统内部风险的扩散情况，虽然硅谷银行破产事件已经逐渐平息，但是反应市场信用风险预期的fra-ois利差依然处在相对高位。总体来看，货币政策存在拐点的预期下，对美元形成长期压制。
操作上，短期内贵金属维持高位盘整，建议暂时观望，沪金2306运行区间在430-450元/克，沪银2306运行区间在5200-5600元/千克。
华泰期货：美联储内部对加息路径再度出现分歧【逢低做多】
美联储内部对于加息路径再度出现分歧。纽约联储主席威廉姆斯周二表示，美联储官员仍有更多工作要做，以压低通胀，再加息一次是合理的。芝加哥联储主席古尔斯比呼吁，在评估可能源于金融压力的信贷状况收紧对经济的影响时要“谨慎和耐心”，他是首位暗示美联储目前可能需要推迟进一步加息的官员。费城联储主席哈克也表示，以数据为导向做出决定，必须小心避免过度行动。不过目前根据联邦基金利率期货隐含的加息概率来看，5月议息会议上加息25个基点的概率仍然为67.7%。此外，IMF预计2023年全球经济增速为2.8%，较此前预期的2.9%有所下调。就当前情况来看，市场对于未来加息路径以及经济展望均存在较大不确定性，因此操作上，贵金属仍建议以逢低配置为主。实体企业也应积极进行买入套期保值操作。
国信期货：IMF下调经济增长预期，金银震荡上涨【逢低做多】
IMF在最新经济展望中预计2023年全球经济将增长2.8%较前下调0.1%。纽约联储主席威廉姆斯表示再次加息25bp是美联储的合理出发点，但政策路径仍取决于未来的数据。隔夜美元指数回落，金银震荡上涨。美国最新的2月职位空缺数收窄至993.1万人反映就业供需紧张程度降温。美国3月SM非制造业PMI隆至51.2低于预期的54.2目加速下滑。美联储3月会议加息25bp落地，点阵图显示美联储加息进入尾声。加息末期贵金属将同时受到金融属性和避险属性的提振，长线驱动贵金属上涨的衰退预期、美联储加息步入尾声和央行购金未改变。操作上建议，逢回调买入为主。
金源期货：金银高位震荡，等待美国CPI数据落地【观望】
周二国际贵金属期货高位震荡再度收涨，COMEX黄金期货涨0.76%报2019美元/盎司，COMEX白银期货涨1.12%报25.19美元/盎司。美元指数下跌提振了贵金属价格走势。昨日美元指数跌0.39%报102.15，10年期美债收益率涨0.9个基点报3.432%，美股三大股指收盘涨跌不一。数据方面: 欧元区4月Sentix投资者信心指数-8.7，预期-9.9，前值-11.1。欧元区2月零售销售环比降0.8%，预期降0.8%，前值升0.3%修正为升0.8%; 同比降3%，预期降3.5%前值降2.3%修正为降1.8%。同时，IMF下调全球经济增长预期，今年预期从2.9%降至2.8%，警告银行业危机令世界经济增长面临下行风险，警告存在高度不确定性和风险。今晚将公布美国3月CPI数据，市场持续押注美联储5月加息25个基点的概率接近70%。纽约联储主席威廉姆斯称，美联储政策制定者在3月的经济展望中说，今年将再加息一次，然后暂停加息，这是一个“合理的起点”。如果通胀下降，美联储将需要降低利率。芝加哥联储主席则表示，面对近期银行业压力，美联储应对加息持谨慎态度，他是第一位表态认为美联储可能需要暂缓加息的高官。美联储官员对于加息路径依然存在分歧。
我们维持金银短期震荡调整，中长期依然看涨的观点。关注今晚将落地的美国3月CPI数据，可能导致加息预期的变化。市场普遍预期，美国3月CPI后比增速为5.1%，较2月的6%有所下降，核心CPI同比增速为5.6%，较2月的5.5%略有上升。操作建议：暂时观望。
