东诚药业(002675)2022年年报及2023年一季报点评：核药需求明显复苏 核创新药赋能长期发展

事件:

    1) 公司发布2022 年年报,实现营业收入35.83 亿元,同比-8.41%;归母净利润3.07 亿元,同比+102.75%;扣非归母净利润2.88 亿元,同比+121.33%;经营性净现金流9.97 亿元,同比+5.61%;EPS(基本)0.38 元。业绩符合市场预期。

    2) 公司发布2023 年一季报,实现营业收入8.51 亿元,同比-3.32%;归母净利润0.50 亿元,同比-8.77%;扣非归母净利润0.42 亿元,同比-21.01%;经营性净现金流-0.93 亿元,由正转负;EPS(基本)0.06 元。业绩符合市场预期。

    点评:

    新冠疫情影响2022 年业绩,2023Q1 核药需求明显复苏:2022Q1~2023Q1,公司单季度营业收入分别为8.80/8.85/9.76/8.42/8.51 亿元,同比-1.18%/-5.38%/+0.71%/-24.64%/-3.32%;归母净利润0.55/1.14/1.62/-0.23/0.50 亿元;扣非归母净利润0.54/1.10/1.59/-0.34/0.42 亿元。2022 年公司营业收入下滑主要是新冠疫情影响了医院终端客流量,导致核药等产品的销售放量影响,分产品来看:

    核药:

    18F-FDG:销售收入37,483.14 万元,同比-5.93%;

    云克注射液:销售收入20,444.75 万元,同比-36.90%;

    锝标药物:销售收入10,359.77 万元,同比+4.07%;

    131I 口服液:销售收入4,991.06 万元,同比-22.91%;

    125I 密封籽源:销售收入13,373.84 万元,同比-11.86%;

    制剂:

    那屈肝素钙:销售收入38,563.97 万元,同比-9.52%;

    氢化可的松琥珀酸钠:销售收入5,251.29 万元,同比+269.02%;

    原料药:

    肝素类产品:销售收入174,169.72 万元,同比-14.37%。

    2022 年归母净利润大幅增加主要是上年同期计提商誉减值准备金额2.11 亿元导致基数较低。

    2023Q1 的营业收入分产品来看:

    核药:受益于医院诊疗秩序恢复正常

    18F-FDG:销售收入 1.06 亿元,同比+25.77%;

    锝标药物:销售收入2,364 万元,同比+8.87%;

    云克注射液:销售收入5,501 万元,同比+18.47%;