文/《清华金融评论》资深编辑王茅
做投资，提前埋伏不可少。这次需要通过观察美联储的动向，提前布局。
A股将如何走？大家目前都密切关注我国将推出什么新政策。等来的是四部门对宏观政策着力点的解读，没有等来利好。大盘顺势进行了调整，这也不是什么坏事。
两个数据发生变化，美联储货币政策将在未来数月发生调整
其实有一件事情，非常值得关注，那就是美联储的货币政策走向。做投资，就是要结合这些未来的重大事件，提前做好准备、打好埋伏。等事情真正发生了，或者市场已经就一件事情达成共识，再布局估计已经慢了半拍。
美联储自2022年3月启动本轮加息周期以来，截至2023年7月底，已加息11次，共计525个基点，基准的联邦基金利率已升至5.25%—5.5%区间。
美联储当时采取节奏快、幅度大的加息，是为了抑制居高不下的通货膨胀，与此同时，火爆的就业市场也给美联储的行动提供了底气。
不过当前的情况已经发生了变化：一是通货膨胀增幅下滑，二是就业情况也发生了变化。
先看物价情况。数据显示，美国6月CPI同比上涨3%，这是美国CPI同比涨幅降至2021年3月以来的最低水平。与此同时，美国6月核心PCE物价指数环比上升0.2%，为2022年11月以来的最小增幅，前值为增0.3%。
美国7月CPI数据将于北京时间8月10日20:30发布，市场将翘首以待。
再看美国的就业市场现状。当地时间8月4日，美国劳工部发布的数据显示，美国7月非农业部门新增就业18.7万人。同时，美国劳工部下修了6月的非农新增就业数据至18.5万。这意味着，美国过去两个月的就业增长，降至2020年12月以来的最低水平。
会发生什么，我们该怎么应对？
在这种情况之下，美联储何时停止加息，何时开始降息，应该会在未来几个月内见分晓。
另外有一件事情，也非常值得关注，那就是有消息称，股神巴菲特正在大幅购买短期美国国债，这也佐证了美联储会在未来数月内开始降息。原因在于，当前美国高企的利率使得美国国债价格处在低位，当降息到来之时，国债价格将会上涨，巴菲特届时也将因此获利。
美联储下一次议息会议时间是在，北京时间9月20日—21日。
目前，我们或许应该开始做准备了，瞄准一些优质资产，等它们下跌时入手一点。
等美联储停止加息、降息预期增强、真正开始降息，就会导致美元汇率下行，资金流出美国，人民币汇率、A股都将因此受益。
美联储传来最新官方消息
当地时间8月7日，《纽约时报》报道称，美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯（John Williams）在接受采访时表示，如果通胀继续下降而美联储不降息，那么实际利率就会继续上升，这与美联储的目标相悖，因此明年或后年或将降息。
威廉姆斯认为，从美国经济基本面看，最近公布的许多指标都证明美国经济朝着正确的方向发展。通胀数据绝对是至关重要的，目前通胀正如预期下降，现在必须确保经济供需基本面保持稳定。
对于市场最关心的“美联储会否在9月停止加息”，威廉姆斯指出，他没有任何的倾向性，现在美联储需要做的是平衡两种风险：一方面要确保货币政策不过度激进，以防经济过度降温；另一方面要确保利率足够有限制性使通胀率可以回落到2%，并为未来打下经济强劲的基础。
正如威廉姆斯所说，通胀数据是至关重要的，另外需要指出的是，经济增长和就业数据也相当关键。记得2020年初新冠疫情刚刚暴发，美国经济于2020年2月陷入衰退，美联储迅速采取行动，3月两次降息共150个基点，从而进入零利率时代，并重启量化宽松政策，开始购买资产。
注：本文是作者的一些投资思维，不构成任何投资建议。
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