聚焦
01
7月重磅金融数据出炉，社融信贷规模不及预期
8月11日，人民银行发布的2023年7月金融统计和社会融资数据显示，7月新增人民币贷款规模、社会融资规模增量均表现偏低，不及市场预期。当月我国人民币贷款增加3459亿元，同比少增3498亿元；社会融资规模增量为5282亿元，比上年同期少2703亿元。7月末，广义货币(M2)余额285.4万亿元，同比增长10.7%，增速分别比上月末和上年同期低0.6个和1.3个百分点。
《清华金融评论》观察
我国7月金融数据明显偏低，主要源于透支效应及融资需求推迟释放等因素带来的短期波动，不代表宽信用进程发生变化。随着宏观政策调控力度持续加大，信贷低迷现象不会持续，不过我们也需要一些耐心。与此同时，当前企业与居民融资需求有待改善，经济整体内生动能依然不足。展望未来，当局可能还会推出进一步的提振经济举措，降准降息可能也会在考虑范围之内。（观察员/王茅）
重大
会议
01
证监会召集房企和金融机构开会，摸底房企现状
证监会召集部分房企及金融机构开会，参会的均是房企债券部门，内容主要是了解房企当前的销售、现金流及负债情况。
《清华金融评论》观察
证监会召集此次会议，旨在对房企进行摸底，以防止系统性风险。房地产企业是当前经济的一个焦点问题，如果处理不好，会给房地产市场、银行业、资本市场带来负面冲击，证监会此举是希望提前布局，提前做好准备，防患于未然。与此同时，碧桂园宣布，将11只境内公司债券自2023年8月14日开市起停牌，复牌时间另行确定，市场人士认为这是碧桂园债务重整的前段。（观察员/王茅）
重大
01
国务院印发《关于进一步优化外商投资环境 加大吸引外商投资力度的意见》
据新华社报道，国务院日前印发《关于进一步优化外商投资环境 加大吸引外商投资力度的意见》（以下简称《意见》），要求更好统筹国内国际两个大局，营造市场化、法治化、国际化一流营商环境，充分发挥我国超大规模市场优势，更大力度、更加有效吸引和利用外商投资，为推进高水平对外开放、全面建设社会主义现代化国家作出贡献。
《清华金融评论》观察
2023年以来，我国经济企稳回升，市场预期加快好转，但内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需克服不少困难挑战。受多重因素影响，今年全球外国直接投资仍然面临下行压力，叠加2022年同期高基数因素，2023年上半年我国实际使用外资金额同比下降2.7%。因此，要继续采取有效措施持续优化营商环境，着力促进外资稳存量、扩增量、提质量。《意见》提出6方面24条政策措施，包括提高利用外资质量，拓宽吸引外资渠道；保障外商投资企业国民待遇；持续加强外商投资保护；提高投资运营便利化水平；加大财税支持力度，鼓励外商投资企业境内再投资；完善外商投资促进方式等。《意见》的发布有助于为外国投资者营造更加优化的投资环境，有效提振外商投资信心。（观察员/孙世选、周茗一）
重大
事件
01
意大利拟对银行征收40%“暴利税”
据报道，2023年8月8日，意大利内阁批准了对银行在高利率环境中获得的“超额利润”征收一次性特别税的法律性法令 ，要求银行在2024年6月30日前缴付2022年或2023年全年净息差的四成金额作为特别税款，以两者较高者为准。意大利政府计划将这笔税款用于支持首次购房者的按揭贷款及减轻家庭和小企业的税收负担。
《清华金融评论》观察
媒体纷纷用“暴利税”一词来形容这项征税行为。2022年以来，伴随着全球“加息潮”，意大利银行业的利润大幅上升。此次意大利政府拟对意大利的银行对因利率上升而获得的一次性利润征税，有助于增加意大利政府的收入，但给银行业带来了不小的压力。而此后意大利政府又宣布，40%的暴利税不会超过银行总资产的0.1%，令银行略微松了一口气。“暴利税”的生效还需意大利议会同意，最终版本尚存变数。此前英国、西班牙、意大利等欧洲国家近年纷纷宣布针对能源企业征收“暴利税”。在意大利之前，西班牙和捷克等欧洲国家过去一年都宣布了对银行征重税。从长远来看，“暴利税”可能削弱投资者信心，导致借贷成本上升。此外，意大利政府尚未澄清，“暴利税”不会超过银行总资产的0.1%，是只适用于银行的意大利国内业务，还是适用于全球资产负债表。（观察员/孙世选）
重要
数字
01
我国7月CPI同比下降0.3%
国家统计局8月9日公布，2023年7月份，全国居民消费价格（CPI）同比下降0.3%。1—7月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.5%。2023年7月份，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降4.4%，环比下降0.2%。7月的PPI同比降幅比上月收窄1.0个百分点。
《清华金融评论》观察
7月CPI的同比下滑是我国CPI同比在2021年3月以来首次出现下降。2022年全年，我国CPI比上年上涨2%，低于全年3%左右的预期目标。2023年2月，我国CPI同比上涨1.0%。此后CPI的同比涨幅呈逐步走低的态势，2023年6月，我国CPI同比持平。低通胀水平下对于我国出现通缩紧缩的担忧有所抬头。国际上一般认为通货紧缩的定义是物价总水平持续下降，往往还伴随着货币供应量减少和经济衰退。尽管7月份我国CPI同比下降，但从货币供应量看，7月末，我国广义货币(M2)余额285.4万亿元，同比增长10.7%，同比增幅仍为两位数。截至2023年7月，我国PPI同比连续10个月负增长，但7月PPI的环比、同比降幅均收窄，这是7个月来的首次。中国人民银行副行长刘国强7月14日在出席国新办发布会时表示，这几个月，我国的物价出现走低的现象，但是并没有出现通缩。他预计8月份后CPI有望开始逐步上行。全年CPI总体走势呈U型。（观察员/孙世选）
02
美国7月CPI年率录得3.2%增幅
2023年8月10日，美国劳工统计局公布的数据显示，美国7月CPI同比涨幅从6月的3%加速至3.2%，为2022年6月以来首次加速上升；CPI环比上升0.2%，核心CPI同比上涨4.7%，符合预期，低于前值4.8%。符合预期，与前值持平。结束连续12个月的放缓，但仍低于市场先前预期的3.3%。
《清华金融评论》观察
7月物价上涨的驱动因素之一是住房成本上涨，其次是汽车保险和教育。7月份CPI数据发布之前，美联储就已表示他们可能接近停止加息，但加息与否取决于后续经济数据和走势。美联储内部也有不同观点，至少在9月会议之前还有8月份的数据有待观察。随着高基数的逐渐消失，整体的通胀水平短期内或还会继续反弹，核心通胀方面，由于暑期仍未结束，交通运输等服务通胀项可能还将保持韧性，从而带动超级核心服务通胀有所抬升。（观察员/周茗一）
本文编辑：王茅