宝信软件(600845)：聚焦自主可控自动化业务规模效应持续兑现-奇宝库

事件：公司8 月18 日下午发布《2023 年半年度报告》，公司实现营业收入56.77亿元，同比增长14.40%；实现归母净利润11.62 亿元，同比增长17.27%；2023年上半年公司实现EPS 0.49 元，同比增长16.78%。

    1、聚焦自主可控，经营业绩保持稳健增长

    2023 年上半年公司坚持“工程精品化，产品规模化，运营平台化”的战略转型发展策略，主要经营指标保持稳健增长。

    2023H1 公司实现营业收入56.77 亿元，同比增长14.40%；实现归母净利润11.62 亿元，同比增长17.27%、扣非归母净利润11.05 亿元，同比增长11.05%。单季度来看，2023Q2 公司实现营业收入31.54 亿元，同比增长27.95%，环比增长25.06%；实现归母净利润6.63 亿元，同比增长23.69%，环比增长32.87%。

    公司在关键核心技术自主可控与破解行业“卡脖子”难题等领域持续取得突破，全面提供工业互联网、工业软件、高端自动化、数据中心、人工智能等相关产品和服务。

    分产品来看，公司业务主要由软件开发及工程业务、服务外包业务与系统集成业务组成：（1）软件开发及工程业务：2023H1 公司软件开发及工程业务实现营收39.98 亿元，同比增长14.99%，占营业收入比重为70.42%，同比增长0.36pct，毛利率水平为36.03%，同比增长4.23pct；（2）服务外包业务：公司持续推进长三角与京津冀地区数据中心机房的建设与交付，2023H1 服务外包业务实现营收16.21 亿元，同比增长13.72%，占营业收入比重为28.56%，同比降低0.17pct，毛利率水平为48.44%。同比增长1.41pct；（3）系统集成业务：2023H1 公司系统集成业务实现收入0.48亿元，同比降低0.62%，占营业收入比重为0.85%，同比降低0.13pct，毛利率水平为10.70%，同比降低5.44pct。

    风险提示：数智化转型不及预期、IDC 机房交付和销售进度低于预期、钢铁行业盈利能力变差、5G 发展低于预期

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