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大家好,我系浪浪。
最近这段时间,被很多人称之为财富管理的至暗时刻。
怎么理解至暗时刻呢?就是肉眼可见的,所有资产的收益率都在下滑。
无风险利率方面,3.5%的保险集体下架了,最新的保证收益仅接近3.0%。
存款利率也降了,三、五年期定存下调了25个基点,五年期利率仅2.25%。
低风险理财方面,信托暴雷,多支银行理财产品跌破净值,固收+变成了固收-。
甚至连个人养老金,也出现了亏损。
高风险理财方面,股票基金一片绿,胡锡进一路加仓到接近50万,仍然在回本线上挣扎。
原本素养不错、身经百骂的一人,在炒股之后,开始破防回骂了。
不知道为什么我想到了《孤注一掷》里的王大陆,两个人在某种程度上重合了。
当下做理财,高风险搏不到高收益,无风险利率又乏善可陈。
也难怪说是至暗时刻了。
而在这时候,如果想做一些稳健的理财配置。
比如牛市的时候分享到高收益,熊市的时候又有保底收益。
除了做梦之外,最简单的路子,就是买分红险。
蹭保险公司的投资收益。
之前在3.5%还未下架的时候,我就说过,未来一定会是分红险的天下。
原因很简单,之前传统险的预定利率是3.5%,而分红险的预定利率才2.5%。
在资产荒的大环境下,很明显3.5%会更有吸引力。
毕竟分红险是预期收益能破3.5%,但之前的年金险是保证收益破3.5%,不是同一个概念。
但自从利率从3.5%下调到3%之后,分红险的优势就非常明显了。
相比之前的1%,现在仅有0.5%的保证利差。
那你愿意少0.5%的保证收益,去搏1%以上的预期收益么?
答案不言而喻。
2
分红险的特点是,上有预期高收益,下有保底免亏损。
其实跟婚姻有点像,投保人跟保险公司签了一纸婚书之后,约定共享收益。
但又跟婚姻不像的是,由于有保底收益的存在,投保人不用跟保险公司共摊风险。
也就是说,如果保险公司赚了钱,它每年要给客户分红。
而如果保险公司亏了钱,那么也要给保底的2.5%。
可能有人会问了,那保险公司为什么要做分红险呢,直接赚了钱自己揣兜里不行吗?
其实这个事儿,是有先例在的。
不是保险公司不贪,主要是保险公司的产品,也需要市场竞争力。
像之前爆火的3.5%,如果没有跟银行存款的利差,大家会抢着买么。
但与此同时,高保证收益又是不可持续的,会有利差损风险。
那怎么做到产品竞争力跟风险之间的平衡呢?
以史为鉴。
90年代保险业的利差损事件,应该有不少人知道。
保险公司在高利率时代卖出了大量8-10%的保单,导致在低利率时代的时候,投资覆盖不了承诺给客户的收益,这批保单出现了亏损。
于是在1997年-2013年之后,监管为了控制保险行业的风险,把预定利率下调为2.5%。
大家可以想象一下,在定存5%、理财动辄10%以上的时代,保险公司卖2.5%的产品,是不是跟诈骗差不多?
是,哪怕保险公司啥也不干,转手把钱往银行里一存,那也是爆赚。
即便保险公司一向脸皮厚,这次也不由得娇吟一声,啊,这怎么好意思。
不过理想很丰满,现实很骨感,很快保险公司就发现。
这利率2.5%的玩意,根本卖不动啊。
毕竟在利益面前,人情推销保单的方式,也不见得有那么好使。
想象一下,二姨看着你递过来的保单,听着你吹嘘的收益率,想了想自己存银行里的4%,不由得语重心长地说:
你要是真有困难可以跟姨讲,但你不能伤害姨。
3
那咋办呢?这个时候就得借鉴海外保险的经验了,转型推 “分红险”。
毕竟分红险最重要的是分红,而不是保底收益。
所以即便预定利率较低,产品也可以保持高收益的竞争水平。
而当时在预定利率2.5%的时代,很多分红险展示的收益在4.5-6.5%区间,实际实现的收益水平大概在5%左右。
这么多年过来了,这个数据往下掉了一点,但也徘徊在3.5-4%左右。
可以说是越老越吃香了。
于是在2.5%时代,分红险一路高歌,最高曾占总保费业务的比例达70%,跟海外发达地区基本一致。
但有意思的是什么,是之后又迎来了转折点。
在2013年时,监管把预定利率上限放宽为3.5%。
随之后市场无风险利率不断下行,激发了大家“锁定利率”的意识。
于是保证利率近3.5%的产品就越来越吃香,分红险的份额越来越低。
直到去年的时候,传统险的份额占到了总保费业务的70%,一如当年的分红险。
但历史是一个轮回,转折点又到了。
随着预定利率的再一次下调,保证收益的吸引力变弱,分红险的吸引力会逐渐凸显出现。
为啥呢,逻辑前面也讲了,是风险跟收益的比率问题。
少拿0.5%的保证收益,去搏一个1%以上的预期收益,非常划算。
并且,新闻大家也看了吧,险资会逐渐增加权益类资产的配比。
如果来一次牛市的话,分红险是真能吃到肉。
当然如果投资行情一直很差的话,那么估计只能拿到2.5%。
不过咋说呢,牛市的时候你赚钱,熊市的时候你还能拿个保底。
总比各种理财产品要强得多了吧。
现在买个预期4%的银行理财,都能绿到怀疑人生…