21世纪经济报道记者吴斌 上海报道
尽管美联储祭出了数十年未见的激进加息，但美国经济迄今却意外保持了韧性。
美国商务部数据显示，美国二季度经季节和通胀调整后的实际GDP年化季率为2.1%，整体表现尚可。亚特兰大联储编制的非官方预测甚至显示，美国第三季度GDP折合成年率预计将增长5.6%。
未来美国经济面临哪些不利因素？最终能躲过衰退吗？
野村全球宏观研究主管及全球市场研究部联席主管苏博文近日在上海举办的野村中国投资年会上对21世纪经济报道记者表示，到目前为止，美国经济看起来相当有韧性，特别是劳动力市场看起来仍相当强劲，但有三点值得注意。
首先，劳动力市场是经济的“最后一个转折点”，只有在经济明显低迷时，公司才会裁员，劳动力市场是一个滞后指标。
其次，美联储已经完成了一个非常激进的加息周期，但所有加息的累积效应尚未全部显现，家庭和企业将需要以更高的利率进行再融资，这将削弱经济。
第三，过剩的家庭储蓄也消耗殆尽。美国家庭在疫情期间拿到了不少钱，但现在几乎用光了，这样他们就没有多余的储蓄来缓冲支出。
因此，苏博文预测，这些因素意味着接下来美国经济增长将显著放缓，今年第四季度美国经济预计将环比下降0.4%。
