事件
近期公司发布2023 年中报，报告期内实现营业收入69.3 亿元，同比增加+9.9%，归母净利润3.2 亿元，同比增长+26.1%；半年报披露的摊薄EPS 为0.25 元，摊薄ROE 为4.65%。
点评
报告期内，各主要分项业务，情况如下：
>路特种集装箱业务，包含各类干散货集装箱、罐式集装箱、冷藏箱、卷钢箱等。22 年公司研究以全路白货运输增量作为发力点，成立白货领导小组，加强市场开发力度。23 上半年集装箱发送量同比增长3.4%，营收增长35.7%，毛利增长39.8%。部分品类见效明显，例如植物油、乙二醇等重点白货货源，分别增长80%和30%。
此项业务也是公司的核心业务，毛利率从21 年的17.6%，逐步提升到23H1 的28.2%，带动公司整体利润增加。报告期内，该业务毛利金额3.1 亿，毛利贡献占比60%。
铁路货运及临港物流业务，是围绕沙鲅铁路支线和营口等地，开展铁路货运及仓储、短途运输等物流延伸业务。近两年来，毛利率也处于小幅提升状态。报告期内，该业务毛利金额1.6 亿，毛利贡献占比31.5%，毛利率为19.9%。
供应链板块，货种以钢铁等大宗客户为主，报告期内，毛利金额0.4 亿，毛利贡献占比7.6%，毛利率0.8%。
投资评级
公司上半年，新造各类特种箱约5000 只，我们看好公司特种箱的投放力度，增强客户粘性，并增厚业绩，继续给予“增持”评级。
风险提示
临港腹地经济增速不及预期，铁路运输需求减缓等。
铁龙物流(600125)2023半年报点评：铁路集运发力 推动利润增长
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