1月31日周二，美国公布的第四季度就业成本指数显示，该指数环比上升1%，略低于市场预期的1.1%；但同比增速达到创纪录的5.07%。
美国的劳动力成本已连续六个季度至少环比上涨1%，创下1996年以来的纪录，并可能持续。
在该数据发布后，被视为“美联储喉舌”、有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos评论说：
在上周末发表的一篇文章中，Timiraos说，值得注意的是，自上次议息会议以来，有更多证据证明劳动力需求可能已经走软，而如果工资增长能够放缓至4%，距离实现2%的通胀目标就能更近一步。
Timiraos表示，美联储和私营部门经济学家用来预测通胀形势的主力模型，是将国家对商品和服务总需求与总供给进行比较，由“产出缺口”来表示。并且他们还依赖菲利普斯曲线，该曲线显示，当失业率低于某个自然的、可持续的水平时，工资和物价将以更快速度上涨。然而即使在正常时期，预测这些变量也十分困难，失业率只能从价格和工资中推断出来。
由于火热的劳动力市场可能首先在工资上得以体现，因此许多美联储官员将其视为潜在通胀压力的代表。如果工资继续以近期5%至5.5%的速度增长，并假设生产率每年增长1%—1.5%，将造成通胀远超2%的目标。
