本报（chinatimes.net.cn）记者胡金华 上海报道
对于可以每年税延1.2万元最高额度的个人养老金业务，春节之后，获批资格的银行以及理财子公司、保险、公募基金和证券公司纷纷“摩拳擦掌”，准备大干一场。
2月10日，中国理财网首次披露个人养老金理财产品名单，根据最新名单显示，银行理财子公司发售的个人养老金理财产品共有7只，其中工银理财有4只产品、中邮理财有2只产品、农银理财有1只产品。这也是继去年11月23日首批7只个人养老金保险产品之后，银行理财子公司方面发售的最新产品。
“我们公司也将发售个人养老金保险产品，预计3月初推出，因此我向客户建议，如果还没有认购的可以等等看，和银行存款、公募基金以及理财产品做个比较。个人养老金产品最主要看的还是未来的收益优势，保险公司产品的特点还是以复利取胜，在收费上面和其他机构一样，手续费可以忽略不计，也不收佣金。”上海一家大型寿险公司营销总监谢芳接受《华夏时报》记者采访时透露。
值得关注的是，根据官方发布的数据显示，截至去年末，尽管个人养老金业务规模总缴费金额仅有一百多亿元，但是市场上的产品已经涵盖存款、理财、保险、基金以及证券公司财富管理产品。而可以享受个税递延政策的投资者，只需要根据自身投资偏好，开启“货比三家”的投资模式。
客户的“小烦恼”
最近，上海年收入50万元的小张夫妇有一点小烦恼，新一年的个人主动报税下个月就要开始了，虽然每年缴纳个税额度以数万计，但是面对各家金融机构的个人养老金业务，能够省税的政策让他们还是动心了，但却为买哪个产品而伤脑筋。
“我们错过了去年末银行开通个人养老金账户送优惠的活动，但是两人一合计，每人1.2万元的免税政策，还是能够为当期省下几千元的个税，所以前几天在工资卡开户行的APP上开通了个人养老金账户，还没投钱。我们看到银行给到的个人养老金存款的利率是五年期3.5%利率，原本以为这个账户可以放更多的钱，如果放20万元，除了可以省税的1.2万元，剩余资金要比其他存款利率高很多，这让我们很激动。但是咨询下来却发现，银行个人养老金账户最多只能每年放1.2万元，即使放多了也不会产生收益，而且以后的存款利率也不是固定不变的，所以想再等等看。”2月9日，小张对《华夏时报》记者表示。
对此，记者向上海一家大型股份制银行某支行网点咨询了解到，银行个人养老金账户金额设限为1.2万元，该行目前推出的是一款5年期3.5%的年利率，但是未来的利率变化是不确定的，可能明年同样投入1.2万元买银行养老金存款，利率会提升也会下降。
“个人养老金的存款收益只能保证你当年投1.2万元会每年有3.5%的收益，明年或许保持不变，也有可能降低，利率上升的概率不大。”2月10日，该支行网点理财经理王瑞（化名）告诉记者。
事实上，在业内人士看来，符合购买个人养老金的客户所面临的投资“困境”是产品投资收益的不确定性。
“很多人有一个误区，就是认为如果购买了个人养老金存款，以后每年直至退休就必须都买同样的产品。事实上并非如此，比如说一个35岁的城市白领，年入30万可以享受1.2万元个人养老金税收递延政策，他可以今年投存款，明年买基金，后年买保险，然后再比较产品的收益率，看哪一种产品收益最高从而形成稳定的投资策略。”上海一家第三方财富管理机构负责人梁冶青分析指出。
不过，在梁冶青看来，在个人养老金市场产品还没有完全形成“明星”产品效应之前，不论是个人还是机构，都会比较谨慎。短期来看，银行存款“独占鳌头”。
“四方大战”谁优谁劣
当前，在银行及理财子公司、保险公司、公募基金、证券公司四大开展个人养老金业务机构中，除了拥有庞大客户基础的银行积累了一批客户之外，其他金融机构的态度还是比较低调。
“保险公司发售个人养老金产品不赚钱，因为赚的收益都要给客户；业务员带来的投保客户也没有佣金，可能只计入业绩达标的标准。最主要的是在1.2万元的基础上，能够让客户能支出增量保费。”谢芳受访时表示。
而在证券公司层面，记者了解到，大部分券商在该项业务上收获寥寥，多位受访的上海券商人士坦言，相对银行而言，证券公司存在基础客户不足、产品供给有限等问题，在试点初期处于劣势。
“一是证券公司的客户基础相对不足，目前国内股票投资者人数2亿人，与银行客户数相比存在极大差距；二是国内机构关于个人养老金的投资者教育还不足，广大客户对个人养老金的了解还需要一个过程。”东方证券副总裁徐海宁对媒体称。
2月9日，广发证券财富管理部总经理方强也指出，养老金银行账户作为基础账户具有唯一性，现阶段只能在银行开立，券商先发优势较弱。
“从一站式购买的维度来看，目前符合养老金账户投资的品类中，券商只能代销公募基金中符合条件的养老产品，这相较于银行的全品类代销，券商代销产品类别相对局限。”方强指出。
2月19日，平安证券经纪业务事业部产品与财富管理中心执行总经理徐海洋受访时透露，2022年底证券行业陆续开展个人养老金业务，当前看来效果一般，主要的原因包括两个方面：一是在个人养老金投资基金的配置理念传输和客户投教，本身就是一项长期且逐步推动的工作；二是开户绑卡的业务流程上存在体验问题，这一点也需要时间去逐步优化完善。
业内人士也分析指出，虽然银行公募抢占“先机”，不过对于保险和券商机构来说，后发优势也不容小觑。
“个人养老金业务是国内财富管理行业的一个重要增量市场，个人养老金账户具有唯一性，个人养老金取用需要达到一定年龄，资金具有长期性。同时，个人养老金的投资者多数是富裕或高净值人群，养老金业务延长了客户在保险和证券公司的生命周期，同时也提供了这两类机构与客户长期深度沟通的契机，由此可以提升客户黏性。从长远角度看，个人养老金业务可以积累稳定的增量资产和业务收入，两类机构将进一步加大在推广、获客、业务协同等方面的资源投入，抢占业务蛋糕。”2月10日，利得财富管理中心总经理李涛接受《华夏时报》记者采访时表示。
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