北京时间周二晚上9点半，美国将公布1月消费者物价指数（CPI）。 在历时一年的强力加息后，首月的CPI数据不仅关乎美联储是否可能暂缓加息，还将对风险资产走势产生重大影响。
2022年6月，美国CPI同比涨幅一度达到约40年来的最高水平9.1%，也为美联储随后三次大幅加息奠定了基础 。
据权威媒体调查显示，机构普遍预计美国1月CPI环比料上涨0.4%，同比料上涨6.2%。美国1月核心CPI预计将环比上升0.4%，较上年同期上升5.5%。 但依然表明美联储仍需要进一步加息，直到确保消灭通胀压力。毕竟即便是到了6.2%，距离美国2%的通胀率目标 还相差甚远。
然而，有迹象表明，美国CPI数据可能高于预期。克利夫兰联储的CPI组件“Nowcast”跟踪器显示，预测美国1月核心CPI月率未季调增长0.65%，1月CPI年率未季增长6.5%，1月核心CPI月率未季调和核心CPI年率未季调将分别上涨0.46%和5.6%。
如果1月通胀数据高于预期，或刺激美联储继续加息。
“再进一步”加息，降息变得渺茫
本月初，美联储议息会议宣布，将联邦基金利率目标区间由4.25%-4.5%上调25个基点至4.5%-4.75%，这是美联储去年3月启动本轮加息周期以来首次放缓加息幅度至25个基点。
最新发言的美联储官员、理事鲍曼周一表示，美联储将需要继续加息，以使其达到足够高位，从而使通胀率回落至央行设定的目标水平，仍有可能实现软着陆。鲍曼补充称，他们仍然认为劳动力市场非常强劲，但通胀并没有像他们所希望的那样大幅放缓。她预计美联储将继续加息，并指出从现在到下次政策会议之间将有大量数据待发布。
除了鲍曼之外，还有多位美联储政策制定者最近表示，需要进一步加息才能实现压低通胀率至2%的目标。
因此，美联储去年12月点阵图中，官员们预计的联邦基金利率终值的中位数为5.1%还有可能“再进一步”，年内降息的可能性已经变得渺茫。
货币市场预计，美联储的目标利率将在7月份达到5.188%的峰值，高于12月份政策会议预测的4.75%至5%区间。
若美联储再加息，将继续提美元
即将发布CPI数据，或许会对美股造成重大冲击。一场重新定价的可怕信号来袭，债券、期权市场均暗示着，此次CPI数据可能比预期更火热，恐将引发美股与黄金进一步下行，同时提振美元。
中金公司(行情601995,诊股)表示，如果1月CPI低于市场一致预期，投资者可能转为交易宽松，对美债、美股、黄金、商品与中国资产都可能提供支撑。如果1月CPI通胀超出预期，可能导致紧缩预期进一步升温，上述大类资产可能受到负面影响，美元暂时占优。因此建议资产配置在CPI数据公布前保持谨慎，如果资产价格明显调整则增配黄金与美债。
三立期货则分析认为，1月大非农的强劲表现使得金银整体下跌，出现阶段性的调整，市场也很难从联储官员的公开信号传递中获得较强的反弹力量，短期市场还是在震荡休整，今晚的CPI数据将会成为重中之重。
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