书接前文，今天和大家一起继续聊聊戴维斯家族的发展经历和成功因素：
一、做投资最忌赌气
不得不说股神就是股神，巴菲特还是比戴维斯更厉害。就以GEICO保险说事：
首先，巴菲特在GEICO保险跌到2美元时，开始抄底。任用旅行家保险的杰克伯恩为CEO，并用发行新股等办法进行救援，使GEICO保险起死回生。
从此GEICO保险成为了巴菲特投资的取款机，将GEICO保险中获得的保费现金流，投入其他可带来现金流的行业。而戴维斯在投资GEICO保险只是获得其分红和股价增长；
其次，戴维斯认为GEICO保险发行新股会摊薄股东权益，而大力反对。因而赌气在8美元时卖出了GEICO保险，并且后来也没有回头再买入GEICO保险。而此后GEICO保险涨到了80美元！
在做投资时，巴菲特不仅能将好牌打好，而且还能将差牌变成好牌，而戴维斯则仅能将好牌打好。假想下如果没有巴菲特，估计GEICO保险大概率会破产，那么戴维斯也会损失惨重。
第三，做投资最忌赌气，之前巴菲特因为赌气成为伯克希尔哈撒韦的大股东，差点被其拉入泥潭。此时的戴维斯因为赌气错失了GEICO保险的大爆发，被市场一顿暴揍，却没吃到肉，这些都需要我们引以为戒！
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二、每一次大跌都是历史的重演，是经济周期的周而复始
1979年时，投资美国国债能获得15%-20%的长期回报，而股市长期下来只有10%-12%的回报。所以当时的人们都乐呵呵地买入债券，不愿意投资股市。
但谢尔比认为利率不可能一直保持如此高的水平，所以他开始在通胀的顶点卖出了石油和天然气，转而买入当时非常低迷的金融股。当时的银行股属于估值和业绩都双低的处境，未来很可能会有戴维斯双击的机会。
在1981-87年，银行股大涨了3倍。到1987年美国股灾时，大家一下子被吓懵了，感觉29年的大危机又来了，都在慌不择路地逃跑。而这时戴维斯和谢尔比都选择了进场抄底，这次抄底行为给父子俩都带来了丰厚的回报！
可见，每一次大跌都是历史的重演，是经济周期的周而复始而已。要看懂利率的周期变化、经济周期的变化、投资者情绪的周期变化，才能在反人性的投资市场中做到不贪婪和不恐慌。
三、作为投资者，现金流应该是他们最看重的事情
从戴维斯和谢尔比培养后代的过程中，我觉得能吸取很多的育儿经：
首先，作为投资者，现金流是他们最看重的事情!所以对于下一代的教育，从戴维斯到谢尔比都十分看重，强调孩子们要有勤俭节约的习惯。不因家里有钱就随便挥霍，而是把败家子的行为当成最不能容忍的行为，所以戴维斯家族的孩子从小都有勤俭节约的习惯；
第二，享受投资的乐趣。就谢尔比而言，不看重赚钱的结果，而是享受赚钱过程中的乐趣，即使是70年代那个赔钱的年代，谢尔比也在享受投资的乐趣。
谢尔比时刻告诉自己的孩子，只有热爱才能把事情做好，所以即使三女儿多莉是最有投资天赋的孩子，但因为她热爱的是文学，谢尔比也还是十分支持其走文学的道路；
第三，或许可用投资的眼光看待孩子们的成绩。比如某门课程，一开始不行，后来越学越好，排名持续上升，无论考多少分，谢尔比都会奖励。这也许算另一种形式的无条件的接受孩子，刚开始不抱任何期待，无论成绩如何都是OK的，只要能越做越好，就是赚的，那么孩子的学习压力会小很多；
第四，任何事情可能都是相通的，要做好的投资家，并不是一定要学金融出身。在戴维斯看来，学金融再去做投资只能做到一般水平，而学历史、神学或哲学之类的学科，再去做投资，反而会提供一些特殊的视角去看待投资。
所以克里斯先后去学过兽医，当过牧师助理，戴维斯都不约束孩子们，而是放手让他们去做，毕竟视野是“道”层面的，投资方法是“术”层面的。
好了今天就先聊到这里，大家在日常的投资中有没有克服人性的弱点？欢迎在评论区留言讨论。
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