在《投资之矛，股票型基金分类知识大全》中，拾星介绍了主动型股票基金分为主动混合型和主动行业型。
本篇文章，拾星船带来主动混合型股票基金（通常被称为：主动型基金）的知识，与被动型股票基金（指数基金）的比较，并将在下篇文章中介绍本类型基金的选择技巧。
1、引子
中国古典小说中，上到《东周列国志》、下到《英烈传》，武将用的最多的兵器就是枪。
霸王枪项羽、亮银枪赵云、五钩枪罗成、神铁枪王彦章、沥泉枪岳飞……都是枪之勇者。
被吕布刺死的方悦、被颜良所杀的魏续、被关羽所斩的车胄、被赵云一合挑于马下的韩瑛，都是用枪的弱者。
用枪之将，武艺悬殊，良莠不齐，正如现在市面上的主动混合型股票基金一样，有的高歌猛进，一年赚50%不在话下。有的温水煮蛙，一年亏个50%也不须大惊小怪。
2、与指数型基金对比
网上很多专家、自媒体极为推崇以ETF为代表的指数基金（被动型股票基金），引用巴菲特说过的话：“通过定期投资ETF，一个什么也不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者。”
但是他们只会鹦鹉学舌，却忽视了国情不同，犯了教条主义错误。
中国股票市场起步晚，正处于不稳定的发展期（经常上蹿下跳），不能和发达国家经历数百年、处于成熟期（慢牛）的金融市场相提并论。
历史证明，在中国以市值大小为权重组成的ETF指数基金，不如更具专业能力的基金经理选股。
如下图表格所示，在2018年2月-2023年2月的五年时间里，A股主要指数，如上证50、沪深300、中证500、中证1000收益惨淡，几乎处于5年归零的窘态，而主动型股票基金却异军突出，显现出强劲的实力。
但正如引子中所提的，枪分五等，基金也是如此。如果恰恰选了跑输指数的主动混合型股票基金，交了昂贵的手续费，还亏钱，那就真是叫苦不迭了。
3、选股策略
主动混合型股票基金有两种选股策略：自下而上、自上而下。
一般可以通过基金经理介绍、基金发行公告、基金年报、基金持股中看出。
自下向上：即从5000多只股票中选择有潜质的股票，不拘泥于行业。
以曹名长的中欧价值发现混合A为例，查看其持仓，可见股票五花八门：
自上向下：即先判断未来哪些行业会爆发行情，而布局该行业内的优质股票。
以林英睿的广发睿毅领先混合A为例，查看其持仓，可见股票集中于银行、航空公司两个行业：
注意：要和主动行业型股票基金区别：前者会自由切换行业，且不拘泥于一个行业；后者发行基金时已经明确了所投资的某一行业，一般通过基金名称可以看出。
欲知投资之枪如何灵活运用，请听拾星船长下回分解。
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#基金#
