去年，A股2次探底，带来了历史性低估的机会
我们已经重仓！
今年，又有一个多年一遇的历史性机会
那就是美股和新兴市场
美股长期上涨，新高不断，大的调整很少。
2000年互联网泡沫
2008年金融危机
2022年大通胀
过去20多年仅有3次大调整
每次大调整，都是很好的布局机会。今年，可能美股会调整结束，迎来拐点，是较好的抄底机会。
那么具体布局哪些基金呢？
我们研究了大半年，有一些很不错的基金。
今天先给大家详细介绍一个美股重要基金：纳斯达克100。
01
2003年来，纳斯达克100累计涨幅近12倍，年化收益率达到13.2%。
在全球主要宽基中一骑绝尘。
不仅吊打A股，还大幅跑赢道指和标普500，同期就连巴菲特也不及。
当然A股指数拉胯，但主动基金表现亮眼，2005年来累计涨幅超过10倍，年化达到14%。
很明显，美股买指数基金，A股买主动基金。
如果从成立起计算（1985年），纳斯达克100涨幅更是超过百倍，非常惊人。
在长达37年的历史中，纳斯达克100仅有过四轮下跌。
其中两次股灾级。
一次是2000年互联网泡沫，暴跌80%以上，一次是2008年金融危机，指数腰斩。
剩下两次，2018年仅下跌1%，再就是去年大跌33%。
不过熊市结束后，就会开启一轮新的、超长周期的牛市。
特别是2008/2018，仅跌了一年，熊市就结束了。
问题来了。
纳斯达克100为啥这么牛？
先说结论，极佳的成长性+优秀的盈利能力。
股价=业绩*估值。
股价短期上涨，业绩和估值都是重要变量。
长期持续上涨（5/10年以上），业绩增长是唯一动力。
2003年-2018年，纳指100涨幅达到553%。
2003年，纳斯达克100指数净利润为157亿美元，到2018年时，该数字是2955亿美元，增长高达18倍。
2020年疫情以后，盈利更是加速增长。
再来看看估值情况。
2003年，纳斯达克100的PE是40倍，到2018年，仅23倍出头。
估值不仅没有提高，反而下降近一半。
可见指数的上涨，完全由持续增长的业绩所推动。
此外，纳斯达克100盈利质量极高，其ROE常年大于15%，近几年更是达到20%以上。
原因在于纳斯达克100聚焦创新性行业、科技行业。
其成分股大多都是各自领域的龙头企业，因为创新能力突出、技术领先、规模领先，具备极强的盈利能力。
02
为啥美股业绩能持续增长？
1）老米综合国力强，经济持续增长
股市的底层支撑是国力。
只有国力持续增长，各行各业才能持续发展，企业盈利才有机会持续增长，股市才有持续上涨的动力。
老米建国两百多年，一直在走上坡路。
发展到现在，老米早已是全球最强大的国家，其政治、经济、科技、军事等影响力，均是一骑绝尘。
就经济而言，自身体量庞大（全球第一大经济体），而且还在持续增长。
不断增长的国力，是美股长期向上的引擎。
2）收割全球
美企能长期增长，第二大关键就是全球市场。
2021年苹果总营收3658亿美元，北美地区仅占43%，大头在海外市场。
2021年可口可乐总营收386.6亿美元，北美地区仅占33%。
这两年风头正盛的特斯拉，也是国内国外两手抓。
2022年总营收达到814亿美元，全球市场为其贡献一半。
美企在全球市场赚的盆满钵满，自身实力是一方面，但同样和美国的强大分不开。
一则白头鹰拳头最大，充当了无形的保护伞。
二则西方国家是全球最发达的地区，又穿一条裤子，美企很容易扩张。
三则美国文化入侵全球，间接为美企铺路。
3）科技领先，引领变革
美帝强大，科技是底色。
近50年来，每次科技创新，基本都是美国引领，而每次科技创新，都会创造一个巨大的市场。
PC时代，微软和英特尔形成的技术联盟，牢牢盘踞在金字塔顶端。
互联网兴起后，谷歌、Meta、亚马逊等乘势而起，引领一个时代。
智能手机出现后，苹果大放异彩，带领一众巨头，打开了移动互联网之门。
紧接着云计算爆发，亚马逊、微软、谷歌，始终占据着全球领先的位置。
现在新能源车正如火如荼，特斯拉成了最靓的崽。
包括最近席卷全球的Chatgpt，背后是强大的人工智能，同样是老米科技领先的体现。
在一次次技术浪潮中，美企总是站在最前沿，最先抢占全球市场，赚到巨额利润。
他们再用这些钱搞研发，进行下一次创新、产业变革。
这样就形成了显著的飞轮效应，把其他国家远远甩在身后。
综合来看，本土+全球的巨大市场，再加上领先的科技创新，不断推动老米经济增长，从而为美股的持续上涨，提供了源源不断的驱动力。
03
纳斯达克100还会继续增长吗
大概率会。
大方向来看，美帝的综合国力，依然很强。
中观层面来看，老米在多个行业，尤其是高科技产业上，依然掌握着主导权，比如软件（操作系统）、芯片产业、航空科技、生物技术、云计算、人工智能等。
微观层面来看，纳斯达克100的成分股，基本都是各自行业的霸主，拥有印钞机般的赚钱能力。
苹果主营（个人PC、智能手机）增长日益见顶，但竞争地位稳固，每年赚取数百亿美元利润，富可敌国。
此外在MR头盔、新能源车动作频频，如果出现爆品，重启增长将是大概率。
从PC时代起，微软就垄断了操作系统、办公软件，虽然渗透率早已见顶，但转型云计算后，老树开新花。
谷歌同样如此，搜索、安卓等核心业务触及天花板，果断进军云计算，带来新的增长驱动。另外谷歌在人工智能不遗余力，为以后的增长新的成长埋下伏笔。
亚马逊是全球电商和云计算双巨头，从全球角度来看，这两大行业渗透率仍然不高，其成长空间巨大。
几巨头中，Meta可能压力最大，一方面全球用户增量逐步触及瓶颈，另一方面被TikTok卷的不行。
不过其全球社交的老大地位，仍无可撼动，近两年全力押注的元宇宙，一旦形成产业趋势，将打开成长天花板。
特斯拉是新能源车的弄潮儿，现在正是成长性最好的时候。
其他巨头，诸如英伟达的GPU、高通的CPU，奥多比的Photoshop，直觉外科的手术机器人，甚至消费股百事可乐、开市客、星巴克等，都在各自领域有着强大的护城河，享受着稳定的业绩增长。
综上，纳斯达克100依然具备优秀的盈利能力和较好的成长性。
04
纳斯达克100跌到哪了
美股去年熊市，一方面是此前放水太狠，泡沫很大。
另一方面，赶上了历史级的高通胀+狂暴加息，导致杀估值。
美股三大指数中，道指最大回撤22%，标普500最大回撤26%，纳斯达克100最大回撤38%。
纳指跌的最惨，幅度超过2020年（疫情），一方面是科技股对利率更敏感。
另一方面，这轮熊市下跌前，估值达到10年来最高，泡沫很明显。
不过去年大跌后，PE回归至最低时，和2016/2018/2020年几次大底相当。
泡沫已经消化了。
可以考虑布局了。
05
如何布局？
美股去年熊市，核心压制有三个：高估值、大通胀、大幅加息。
估值方面，经过大跌后，已经很有吸引力。
通胀方面，目前已持续回落，美联储加息也在放缓，虽然近期有所反复，但通胀回落只是时间问题。
最大的担忧点，是老米这次经济衰退的程度。
程度深（硬着陆），可能还有最后一跌，不深（软着陆），下跌空间可能不大了。
不过到底是何种衰退，没人知道。
比较好的办法是定投+分批介入，越跌越买，形势明确，直接重仓。
06
具体有哪些基金可选？
纳斯达克100属于指数基金，
和哪家基金公司关系不大，和哪个基金经理也关系不大。
最主要是费率低，外汇额度充足，不限购。
目前纳斯达克100基金并不多
华夏纳斯达克大家可以重点关注
场内基金和场外基金同时有
场内：华夏纳斯达克ETF(513300)
规模12.43亿，交易活跃，换手方便，可以T+0交易
场外：华夏纳斯达克ETF联接A(015299)
华夏纳斯达克所有费率都是同类最低档。
大家可以直接在场内或场外，入单个基金。也可以通过我们全球型组合入一揽子基金。
全球型组合预计本周三左右上线，华夏纳斯达克也是我们组合重要持仓基金。