太极股份(002368)：新任总裁履新 产品化升级持续推进

投资要点：

    公告：太极股份发布公告，公司于2 月28 日召开董事会会议，审议通过聘任仲恺先生为公司总裁，负责公司整体经营工作。

    太极股份业务长期理解+产品型公司成功管理经历，新任总裁有望推动产品化公司转型升级。据电科网安公告，仲恺先生于2021.4.13-2023.2.28 担任电科网安总经理，此前历任太极股份数据中心事业部总经理、智慧城市基础设施业务集团常务副总经理、总经理、太极股份副总裁。此次履新总裁系太极股份原核心高管的重要回归，凭借对太极业务的深入理解，以及近年来产品型公司的管理经验，有望推动公司转型成为以数据库为核心业务的产品化公司。

    人大金仓系国产数据库领军，行业信创放量在即。公司在中电科统筹规划下，绝对控股人大金仓并参股投资普华软件，构建了覆盖操作系统、数据库、中间件的基础软件产业体系，被中电科定义为“网信事业核心产业平台”。公司持有51.29%股权的人大金仓在党政信创领域市占率保持领先，金融、通信取得突破，是国产数据库的关键核心力量。随着行业信创进入关键时期，预计人大金仓收入进入快速增长期。

    慧点科技在信创OA 中优势显著。公司全资子公司慧点科技的OA 系统广泛应用于党政、央国企领域，在国资委直属企业中市占率排名第一，是信创背景下的核心受益者。信创客户对于OA 具有高黏性，公司抢占市场，未来将受益于行业客户扩散、产品迭代升级带来的增量。

    政务云业务处于行业第一梯队。政务云业务太极已具备显著领先优势，北京政务云等项目为行业标杆案例。数字中国规划是数字经济最核心落地方向之一，太极股份为数字政务标准定义者之一、核心承建者之一。

    维持“买入”评级。公司是中电科旗下的信创核心力量，作为网信事业核心产业平台，将直接受益于党政及行业信创的推进。维持盈利预测，预计2022-2024 年收入为121、135、147 亿元，公司净利润为4.02、5.23、6.47 亿元。维持“买入”评级。

    风险提示：行业竞争加剧，产品价格下跌。