全球金融危机以来第一次，投资者押注欧元区的长期通胀率将达到与美国持平的高度，凸显出近期市场对欧洲通胀展望的巨大变化。
一项衡量投资者对欧元区未来十年后半部分通胀预期的指标，也就是所谓的5年/5年期远期通胀互换利率，达到大约2.5%，追平了投资者押注的美国长期通胀水平。对于欧元区来说，这是一个巨大逆转，因为在过去十年的大部分时间里，欧洲央行官员一直通过负利率和购买债券来刺激经济和低于目标水平的通胀。
在本周欧洲央行官员Robert Holzmann和美联储主席杰罗姆·鲍威尔发表讲话之后，大西洋两岸的通胀预期均有下降，扭转了上升趋势，但欧洲的通胀预期指标仍然与美国指标近在咫尺。另外在此之前，市场对美国和欧洲的利率峰值预期都出现了强劲的重新定价，投资者预计欧美两大央行都将进行更大幅度的政策紧缩。
“欧元区通胀率可能更持久，” 摩根士丹利策略师Andrew Sheets表示。 “但退后一步，想一想市场曾经对通胀会维持在另一个方向上有多大的信心。驱动经济增长低下和通胀走低的所有那些结构性因素真的消失了吗？”
自全球金融危机以来，欧元区价格压力的长期指标多年来一直落后于美国同类数据，直到去年消费者价格飙升至创纪录水平之后这种状况才出现改变。围绕能源安全和薪资压力的担忧正在加剧关于通胀机制正在转变的猜测。
随着可交易证券显示的通胀预期指标大幅上升，决策者一直面临压力。周二公布的数据令欧洲官员稍感宽慰，在下周欧洲央行即将举行利率决策会议之际，数据显示消费者对欧元区通胀的预期回落。目前预计欧洲央行在下周的政策会议上几乎可以肯定会将存款利率上调50个基点至3%。
“公平地说，我们很难想起曾经有这种相对模糊的数据引起如此重大反应的时刻，”荷兰合作银行的分析师Richard McGuire等人表示。“这凸显了通胀预期对欧洲央行加息路径的重要性，也说明对该指标进行解读有多么大的主观性。”
就目前而言，大多数分析师对美国和欧洲的通胀预期靠拢的情形能否长久持怀疑态度。瑞穗利率策略师Evelyne Gomez-Liechti预计，欧洲的通胀预期指标中期内会下跌。
“我不认为我们正处于欧元区通胀预期与美国通胀预期将长久性保持一致的机制性转变之中，”她说。“不过，短期之内，差距可能会保持非常狭窄。”
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