综合新智元、澎湃新闻、环球人物、市场资讯
多米诺骨牌的第一张，倒了。
3月9日，全美第16的硅谷银行（Silicon Valley Bank，SVB）突然暴跌超过60%，市值蒸发94亿美元。
3月10日，硅谷银行宣布破产，由美国联邦存款保险公司（FDIC）接管。
这也是自2008年以来，美国金融业出现的最大倒闭案。
但讽刺的是，3月7日，硅谷银行连续5年登上福布斯年度美国最佳银行榜单，并入选福布斯首届金融全明星名单。
硅谷的至暗时刻
拥有约2090亿美元资产和1731亿美元存款的硅谷银行，主要为硅谷的创投公司提供资金，与整个硅谷的风险资本密切相关。
Y Combinator的首席执行官Garry Tan今天早上发帖称，硅谷银行的倒闭对于初创企业来说将是「灭顶之灾」，会让美国的创新倒退10年以上。
30%的YC公司因硅谷银行倒闭而受到牵连。由于无法使用这些资金，这将意味着他们将无法在短短30天内支付员工工资。
调查显示，近400家初创公司表示他们正面临风险，超过100家表示自己在未来30天内可能无法支付工资。
更大的问题在于，虽然FDIC接手后表示会对储户进行赔付。但初创公司存到硅谷银行的钱，大部分都超过了25万，所以是没有联邦保险的。据估计，这个数字可能高达97.3%。
钱拿不出来，工资发不出来，账单也付不起。
更糟糕的是，一家满足科技创业公司特定需求的银行，现在已经不复存在了。
此次事件堪称美国创投界的黑天鹅。
根据「特特理财」的分析，造成事件的最大元凶，就是美联储的不断加息。
本来，加息是为了降低通胀，让钱流回银行，然而硅谷银行做的是科技公司的贷款，既然获得贷款的成本越来越高，科技公司就开始大量把钱取出。
但问题来了，硅谷银行不仅因为买入大量固定收益类产品锁死了流动性，而且还各种上杠杆，试图用10亿美元贷出1000亿美元的效果。
具体来说，硅谷银行把价值910亿美元的存款，都放在了抵押贷款和美国国债等长期债券中。然而，在美联储积极提高利率后，现在的价值比硅谷银行当初购买时蒸发了150亿美元。
根据美国消费者新闻与商业频道分析，硅谷银行倒闭成为2008年全球金融危机以来最大的银行倒闭事件
当地时间周三晚上，硅谷银行宣布将尝试在新股发行中筹集数十亿美元，并披露公司因出售受去年利率急剧上升影响的债券造成了18亿美元的损失。
消息一出，硅谷银行的股价在周四开始暴跌，这反过来又助长了美国创业公司从硅谷银行撤出资金的热潮。
感觉大事不妙的储户和投资者纷纷开始提现，总金额高达420亿美元。
这些操作不仅使硅谷银行的股价在周五进一步下跌，而且直接造成了美国这十几年来最大的银行挤兑之一。在当天上午的预交易中，其股价约为36美元，而在周三时则为267美元。
此外，硅谷银行的暴跌，也拖累欧美银行股指数重挫，导致摩根大通、美国银行、富国银行、花旗集团等美国四大银行的市值蒸发520亿美元。
搞不好，此次事件就会导致美国的金融危机，全世界都要跟着遭殃。
硅谷银行，或许就会是当年的雷曼兄弟。
有网友建议，推特应该买下硅谷银行，变成一个数字银行。马斯克对此表示赞同
据爆料，Meta向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件显示，在2022年12月31日时，Meta在硅谷银行有约100亿美金的现金和等价物，占到Meta总资产的14%。
硅谷银行，给了科技行业40年
可悲的是，硅谷银行给了科技行业40年，科技行业却连40小时的时间，都不给硅谷银行。
作为一家银行，专注于一个行业是有好处的，近一半的美国初创公司都会在硅谷银行开设银行业务。而随之而来的风险就是，客户的痛苦很快就会成为银行的痛苦。
而就如今这场大混乱的罪魁祸首——风险资本家，却似乎从骚乱中隐身了。正是他们对硅谷银行宣布筹集资金的消息作出反应，引发了对银行的挤兑，最终引起了大乱。
四十年来，硅谷银行一直是美国科技界的重要盟友，共同抵御着互联网的泡沫，和2008年的金融危机。然而，在问题出现的第一时间里，风投家们就立马关闭了银行，撺掇创始人拿走自己的钱。
风投们很乐意在出现问题的第一个迹象时就关闭银行，鼓励创始人拿走他们的钱。现在，他们的仓促行事把整个行业都拖入了危机。初创公司该如何支付工资？硅谷未来的融资需求将何去何从？
银行的CEO
3月9日，在面临各家基金与风投公司的撤资申请时，硅谷银行的首席执行官格雷格·贝克尔开了一整天的电话会议。他亲自给客户打电话，向他们保证在银行的资金是安全的，劝说他们“保持冷静”。
· 格雷格·贝克尔。
然而2月27日，硅谷银行倒闭的11天前，贝克尔本人却通过预先计划的自动抛售，卖出了1.25万股母公司硅谷银行金融集团的股票，套现超过350万美元（约合人民币2400万元）。据报道，早在1月26日，贝克尔就提交了出售股票的相关计划。
同一天，硅谷银行的首席财务官丹尼尔·贝克也出售了价值57.5万美元（约合人民币397万元）的股票。
3月13日，《环球人物》记者在浏览硅谷银行官网时发现，贝克尔被称为“创新经济的倡导者”。
“今天，他是世界上唯一致力于全球创新领域的金融机构的总裁和首席执行官。格雷格·贝克尔领导了公司的扩张。” 官网上如此写道。
据报道，贝克尔毕业于印第安纳大学，拥有商业学士学位。
1993年，贝克尔加入硅谷银行，成为一名贷款官员。2000年，贝克尔经历了互联网泡沫破裂。他说：“那是一个充满挑战的时期，我们蒙受了损失。但我学到了很多东西，尤其是关于如何借钱的知识。”
· 格雷格·贝克尔。
2008年硅谷银行顺利度过金融危机。此后贝克尔在银行内崭露头角，开始担任各种领导职务，包括管理一些世界顶级风险基金。
2011年，贝克尔成为这家银行的首席执行官。作为“创新经济的倡导者”，他发展了4项为创新领域服务的主要业务：全球商业银行、风险资本和信贷投资、私人银行和财富管理以及投资银行。
在贝克尔的领导下，硅谷银行一路“高歌猛进”。2018年，该银行加入标准普尔500指数，被评为美国最佳银行之一，是美国发展最快的上市公司之一。
与此同时，贝克尔也收获了各项荣誉。他是硅谷领导小组执行委员会成员，在2014-2017年担任该小组主席，还被选入《硅谷商业杂志》2023年首届权力100强名单。
2022年12月，在为英国广播公司制作的视频中，贝克尔以成功者的身份为求职者提供建议：“我认为最好的职业规划，就是围绕创新经济在计算机编程和项目管理等领域培养组合技能。”
今年1月，在一次采访中，贝克尔很乐观地表示：“经历2022年的低迷之后，经济前景正在改善。”他还说，“虽然上半年会有很多波动，但公共市场将趋于稳定”。
然而令所有人没想到的是，仅一个月后，贝克尔就面色凝重地出现在了路透社的一段视频中：“我怀着无比沉重的心情，在这里传达这个（银行倒闭的）信息。”
他承认，在银行倒闭前的48小时“非常艰难”。随后，旧金山联邦储备银行的一位发言人在视频中说：“贝克尔即将离开董事会。”
其他的银行及机构
3月10日，硅谷银行倒闭的消息随即引发恐慌。当日，在硅谷银行各分行门口，不少储蓄拥护排起长队申请提现，然而都吃了“闭门羹”。
为稳定市场情绪，应对危机蔓延，这个周末，美国财政部、美联储、联邦存款保险公司加班讨论了一套措施。3月12日，监管机构宣布自13日起，硅谷银行的客户可以提取存款，由美国政府来保证足够的资金。
· 美国财政部大楼。
为了提振美国人的信心，美国总统拜登在12日晚发布了一则推特：“美国人民和美国企业可以放心，他们的银行存款会在他们需要的时候出现。”
但对于硅谷银行，美国财长耶伦却表示：美国政府不会救助。在接受美国哥伦比亚广播公司电视节目的采访中，耶伦说道，虽然金融危机期间，一些美国系统性大银行得到了政府救援，但之后美国政府“不会再这么做了”。
硅谷银行经历“闪崩”后，“多米诺效应”发酵。据美媒统计，还有10家美国银行“存款状况紧张”，在硅谷银行“爆雷”后面临着“较大的压力”。
12日下午，美国监管机构又宣布了一家美国银行——签名银行“因系统性风险而关闭”。签名银行总部位于纽约，是一家有关加密货币行业的大型贷款机构，排名全美银行第29，拥有约1100亿美元资产，存款约880亿美元。
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3月12日，一名男子进入纽约签名银行。
受波及的还包括科技行业的大量初创公司。有报道分析，在科技寒冬的大背景下，硅谷银行的倒闭可能让这些公司现金流极度短缺，发不出工资，从而引发大范围倒闭与裁员浪潮。
“这对初创企业来说是毁灭性级别的事件”，硅谷知名风险投资人、美国著名创业孵化器Y Combinator首席执行官盖瑞·塔恩如此形容硅谷银行倒闭的后果。他称，硅谷银行倒闭影响了1000家初创企业，其中三分之一将无法在未来30天内发放工资。
许多中国初创企业也受到影响。一位不愿透姓名的亲历者在3月11日接受媒体采访时表示自己“提款失败”。
“周五（3月10日）上午，我们看到在一些创业群，有人说硅谷银行‘爆雷’了，发生挤兑，就意识到了问题的严重性。大概中午时，我们就完成了线上的转账，到了周五下午，变成‘在进程当中’，周五晚上银行里的账户就一直没有动过了。”
移动医疗企业一呼医生创始人、投资人马海平3月13日接受《环球人物》记者采访时说：“（3月10日）早上醒来看到新闻，心想不好了。情急之下我以为在硅谷银行账上还有很多资金，立马查了账户，想起此前已将大部分钱转了出来。损失可控，这是不幸中的万幸。真是虚惊一场。”
马海平说：“据我所知，很多国内拿到美元投资的初创公司，都在硅谷银行开了户。新闻刚出来的时候，大家都很紧张，很关注。”
“大家现在还是比较相信美国官方的表态，认为取回账户里的钱只是时间问题。”马海平说，“但具体还要看美国政府接下来怎样做。”
与雷曼危机有何区别？
当前美国金融市场的动荡局面，让部分市场参与者认为这可能是“雷曼时刻”重演，或将带来新一轮金融危机。
周君芝表示，“雷曼危机”与硅谷银行事件有三个显著的差别，故本次事件大概率不构成另一次“雷曼危机”。
第一，“雷曼危机”时期，银行持有证券的底层资产信用大幅下跌，且该证券作为抵押品广泛用于抵押借款。而硅谷银行事件中，美债和MBS信用未出现问题，仅仅是正常利率上行导致的市值波动。同时，SVB负债端主要来源是银行存款，并未出现大量的抵押借款。
第二，美国政府未出手救助雷曼兄弟，而硅谷银行已被FDIC接管。这一举动可能会使硅谷银行的挤兑有所放缓，为其流动性周转争取时间。反观次贷危机时期，政府并未展开正式救助，在美银和巴克莱的收购计划失败后，雷曼兄弟宣告破产。
第三，硅谷银行流动性问题的传染力度有限。次贷危机广泛传播的原因是“安全资产”MBS的信用出现问题，而MBS又作为抵押品被广泛用于货币市场的回购交易。其次，雷曼兄弟偿付出现问题后，其发行的银行存单亦出现违约。由于雷曼兄弟规模较大，其银行存单被多家投资机构持有，这更是对金融危机推波助澜。
“而对于硅谷银行来说，其在金融市场的借款规模较低。在其136亿美元的短期借款中，130亿美元是向FHLB的借贷，在货币市场的抵押回购规模仅为5.25亿美元。在硅谷银行53.7亿美元的长期借款中，约33.7亿美元为长期债券。也就是说，硅谷银行负债端的市场化敞口在40亿美元左右，规模偏低。” 周君芝指出。
启示？
拥有40多年历史的硅谷银行不到48个小时宣告破产，对于我们有何启示？
➤从表面上看，这似乎是一个由于美联储加息引发持有到期债券亏损，进而对银行资产负债表产生影响，最终导致硅谷银行资不抵债，最终破产的事件。
➤更深层次来看，这或许反映了当前美国中小银行负债端不稳定，且资产端存在潜在亏损，流动性较差的普遍现象。
然而相较2008年金融海啸时的“雷曼危机”，硅谷银行持有的美债和MBS信用并未出现问题，且硅谷银行在金融市场的借款规模较低，因而此次事件影响或不足以构成另一次“雷曼危机”。
而对于广大投资者而言，此次事件也许再次提示了我们资产配置和流动性管理的重要性，硅谷银行客户存款规模大幅增加的同时，为此预留的现金和等价物却并不充裕：2020年年初至2022年，其存款仅由67亿美元增长到130亿美元左右，硅谷银行在配置长久期资产的同时，并没有为应对流动性波动预留出相应的现金，也一定程度上埋下了今日事件的隐患。
