今天给大家介绍一只小众金融地产基-华泰柏瑞新金融地产A(005576)。
和自己比,通过投资银行和房地产,华泰柏瑞新金融地产A最近又创了收益新高。
和同行比,近一年华泰柏瑞新金融地产A吊打竞品和指数:
那么华泰柏瑞新金融地产A会是同类别基金里最好的选择吗?
未来的金融地产行业还值不值得投资?
一起来看看!
华泰柏瑞新金融地产A成立于2018年妇女节,一直由杨景涵单独管理,这只基金也是他唯一在管的基金。
成立不久后,华泰柏瑞新金融地产A的规模就出现大幅缩水,后来一直维持在1亿元以内的规模。
去年四季度华泰柏瑞新金融地产A的规模也只有7700万,即便算上C类份额,这只基金的总规模也还是不足1亿。
小众是真的小众,那么会不会有宝藏属性?
先来看看华泰柏瑞新金融地产A的收益表现!
收益展示
因为华泰柏瑞新金融地产A是一只金融地产行业主题基金,因此我们就用金融地产指数来作为对比的对象吧:
成立近五年,华泰柏瑞新金融地产A累计上涨27.46%,虽然涨得不多,不过也要比金融地产指数强不少。
2022年至今是华泰柏瑞新金融地产A大幅创造超额收益的时期,在这之前,这只基金的表现实属一般,部分时期甚至跑输金融地产指数。
回撤数据更能反应华泰柏瑞新金融地产A前期的“拉胯”:
最大回撤(下跌)
华泰柏瑞新金融地产A成立以来的最大回撤是-20.43%,出现在2020年3月23日。
从2019年下半年到2021年春节前,华泰柏瑞新金融地产A的回撤幅度经常超过金融地产指数。
其他时期华泰柏瑞新金融地产A的波动也基本和指数一致,直到2022年这只基金的回撤控制出现了明显改善。
那么华泰柏瑞新金融地产A调整了哪些持仓,在2022年逆势上涨?
前十大重仓股分析
去年四季度,华泰柏瑞新金融地产A的股票仓位是94.17%,前十大重仓股占比58.43%,持股比较集中。
自从华泰柏瑞新金融地产成立以来,杨景涵就一直让基金高仓位运作,并不在意择时:
当然,这也可能是因为当前基金规模比较小,即便高仓位运作,风险也比较可控。
杨景涵在去年四季度换了3只重仓股,新增了2只银行股(邮储银行、中信银行)和1只地产股(华发股份);剔除了3只银行股(农业银行A股和港股、上海银行)。
杨景涵在2022年大幅降低了房地产的仓位,将投资重心又放到了银行上。
有趣的是,去年以来,银行板块的表现还不如地产:
杨景涵虽然重仓银行,但他并不是完全靠行业赚钱,近一年华泰柏瑞新金融地产主要的超额收益来源是个股:
数据来源:cnhbstock基金研究平台
这就意味着去年杨景涵选了一条并不怎么赚钱的赛道,但是却能凭借自己的眼光选到了一堆赚钱的股票。
这是杨景涵突然“悟”了?最后来了解一下他是怎么做投资的吧!
杨景涵是中山大学经济学硕士,同时还是特许金融分析师(CFA)和金融风险管理师(FRM)。
杨景涵曾任职平安资产投资分析师,生命人寿保险投资经理、基金投资部负责人。
2009年杨景涵加入华泰柏瑞基金,任专户投资部投资经理和基金经理。
杨景涵是经济学科班出身,对金融地产的研究有着天然的敏锐度。
杨景涵表示自己做投资,主要的超额收益来源是坚持深度价值投资带来的选股超额收益,上文我们也验证了这一情况。
在具体选股中,杨景涵倾向于自下而上选择具有性价比的个股,通常会从估值、稳定成长性、股权回报这几个维度去综合考虑性价比。
他坚持以动态价值评估为导向,性价比不佳的个股坚决不投,性价比好的个股拿得住,但不盲目,一旦发现有风险坚决处置。
展望今年的行情,杨景涵认为大金融板块的投资机会值得关注,核心逻辑是国内经济复苏的主要推动力,除了金融,基建、大消费板块也有投资机会值得挖掘。
再来看看他在基金四季报里的观点:
总结一下
华泰柏瑞新金融地产A成立5年,累计上涨27.46%,大幅跑赢了金融地产指数。
在2022年之前,华泰柏瑞新金融地产A的表现并不算优秀,部分时期甚至会跑输指数。
进入到2022年后,杨景涵通过选股让基金赚了不少超额收益,也碾压了一众同行。
要说华泰柏瑞新金融地产A是最好的金融地产主题基金,多少也有些牵强,2022年的优秀不能掩盖之前的拉胯。
如果你想配置一只金融地产基金,华泰柏瑞新金融地产A确实值得关注,不过杨景涵是否能继续保持2022年的选股能力也是未知数,不放心的话就用定投方式买入吧!
最后,还是要跟大家强调一遍:
搞钱基地只做基金测评,不构成买入建议,投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策,大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。
关注公众号搞钱基地,带你深入了解基金,洞察不易察觉的风险,选基不迷路。祝大家早日发财!