近一周来，美国两家资产规模达千亿美元的银行相继倒闭，引发担忧。美国财政部、美联储、美国联邦储蓄保险公司12日联合发布应急计划，并称这两家银行的储户利益都将得到保障。
分析指出，美国政府此次出手兜底是出于保护储户、排除隐患、稳定市场预期的考量。在冲击硅谷科创企业的同时，这场危机凸显出美联储激进加息的负面影响以及美国经济中的不确定性。
不是“救助”
近一周来，美国两家银行接连“爆雷”。先是加利福尼亚州金融监管机构10日以流动性不足为由关闭硅谷银行，并指定联邦储蓄保险公司为接管方。这是自2008年金融危机以来美国倒闭的最大银行，也是美国历史上破产的第二大零售银行。
此后不久，第二家银行倒下。纽约州金融监管机构12日因“类似的系统性风险”关闭签名银行（Signature Bank）。美国媒体称，这是美国历史上第三大银行破产事件。
形势紧迫，美国政府紧急出手。美国财政部、美联储、美国联邦储蓄保险公司12日发表联合声明说，上述两家银行破产给储户带来的损失都将得到妥善处理，硅谷银行的储户从13日起便可支取所有资金。
同时，美联储公布了一项新的银行定期融资计划，将为符合条件的储蓄机构提供贷款，以确保后者在硅谷银行破产背景下有能力满足储户需求。根据声明，美国财政部还将从外汇稳定基金中划拨250亿美元资金支持上述融资计划。
但有报道指出，美国政府出台的这些应急举措预计将在国会引发批评，被指试图救助富有的科技公司和投资者。
在此背景下，美国财政部长耶伦表示，在避免金融风险扩散的同时，不会“纾困”。美国财政部官员也强调，应急行动不应被视为“救助”。相反，相关的银行股东将为此埋单，而不是纳税人。
有何考量
中国现代国际关系研究院研究员陈凤英注意到，从硅谷银行8日“出事”，到地方监管机构10日介入，再到美国财政部等12日出手，美国官方此次反应较为迅速。“这是基于上一次华尔街金融风暴给他们带来的教训。”
舆论也注意到，美国政府曾在2008年金融危机期间采取过类似行动，以便为金融体系提供支持。但陈凤英表示，鉴于硅谷银行已经倒闭，美国政府这一次并不是出于拯救该行的考量，这与15年前美国政府出手拯救花旗银行的情况有所不同。这也可以解释耶伦“不会纾困”的表态。
相反，陈凤英表示，美国政府此次出手兜底是出于保护储户、排除隐患、稳定市场预期的考量。在近一年来美联储持续加息的背景下，美国股市一度下行。“如果不及时出手，这次危机可能导致股市崩盘，而这将波及华尔街，不再仅仅是硅谷的问题。”
“在硅谷，这场银行危机关乎富人、中产阶层和科创。但到了华尔街，那就是美国经济的问题了。” 陈凤英说。
影响几何
尽管美国政府已经出手，但在陈凤英看来，仍需从辩证角度看待此次危机可能产生的影响。
一方面，硅谷银行倒闭会对当地科创企业，甚至金融市场产生一定负面影响，至少在短期内会是如此。这是因为该行有一定规模。据悉，截至2022年底，硅谷银行总资产大约2090亿美元，总存款约1754亿美元，且该行被视为硅谷科创企业的主要融资渠道。签名银行同期的资产规模为1100亿美元。
其次，尽管美国政府已经介入，但化解危机的举措仍需一段时间来落实，投资者的心理和预期也需一段时间进行调整。陈凤英注意到，硅谷银行倒闭的影响已迅速波及英国。
但另一方面，硅谷银行倒闭对当地科创企业和金融市场的影响总体可控，至少目前如此。
从微观角度来看，鉴于硅谷银行已无“造血功能”，陈凤英预计，美国官方不会出手拯救。接下来，硅谷银行或被私营企业并购或重组。美国企业家马斯克就表示，对收购硅谷银行持开放态度。陈凤英指出，在马斯克这类企业家的发家之路上，没有少与硅谷银行打交道，这类企业家也拥有收购资本。
此外，鉴于科创以及相关投资在美国发展战略中的重要地位，美国科创之火不会就此熄灭。
从宏观角度来看，这场危机不至于演变为席卷华尔街的金融风暴。这是因为硅谷银行是全美第16大银行，规模相比大行仍有差距，而且硅谷毕竟不是华尔街。此外，另外几大银行的资产状况仍然良好。
同时，陈凤英指出，这场危机发生在美联储激进调整利率政策的背景下。近年来，受新冠疫情、乌克兰危机、通胀高企等因素影响，美联储的利率政策大幅波动。近一年来，美联储大幅加息导致企业融资成本上升，而硅谷银行押注于长期债券，导致了此次危机爆发。这也凸显出风险投资中风险的一面，以及利率调整可能产生的巨大影响。
鉴于此，美联储的加息道路会否就此转向，颇受关注。不过，美联储主席鲍威尔上周表示，鉴于近期出炉的经济数据超出预期，美联储或将加快加息步伐。
陈凤英预计，美联储仍将根据通胀形势做出利率决策，不会因为硅谷银行危机而改变立场。但是，这场危机预计会促使美联储在决策时更为谨慎、考虑更为周全，兼顾宏观层面的经济增长、通胀和就业形势，以及微观层面的企业状况。不过，通胀等难题仍然存在也意味着美国经济仍面临不确定性。
最后，陈凤英表示，除了美联储激进调整利率之外，新一轮科技革命似乎也是这场危机的一个背景。从脸书重组为Meta,到科技股去年表现不佳，再到美国科技企业经历裁员潮，再到ChatGPT火出圈……硅谷似乎已经受到较大冲击。
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作者： 陆依斐
微信编辑：佳思敏
校对：okelly huisong
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