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周三，澳洲统计局公布了2月份消费者物价指数，而这组数据的出炉立刻对澳洲资本市场带来了巨大的变化——澳洲年化通胀率终于从7.4%回落至6.8%，这也是后疫情时代的通胀危机爆发以来，澳洲通胀出现最迅速的一次回落。
如果这一趋势能够保持，那么2023下半年的澳洲市场或将迎来洗牌式的变化。
通胀的危害
首先，我们来迅速回顾本次通货膨胀的起因、对经济和民生的危害、以及对资本市场的影响。
在3年前爆发的新冠疫情血洗全球资本市场后，各国央行通过量化宽松政策（QE/印钞），向经济体里注入了大量流动性，这些一拥而入的资金在拯救资本市场的同时，也抬高了物价（货币贬值、商品和服务相对升值）。
高物价对民生的影响是直接的，对经济的影响更是深远的。而作为中央银行，当务之急就是在流动性危机解除后，通过货币政策的调整（加息），来逐步收回市场中的过量资金。
利率上升，消费者减少借贷行为（贷款成本随贷款利率而上升），房屋还贷压力增加（月供增加）以及商业运营成本增加（企业裁员、减少生产规模）......最终实现经济降温的目的。
但是上升的利率也对资本市场造成显著影响，以股市为例，美国三大股指（道指、纳指以及标普500指数）中的成分股（上市企业）同样面临资金成本增加的难题，所以绝大多数企业的盈利空间遭到强硬挤压。
结果也很直观：那就是股东选择将资金投入高利率环境中回报率更高的固定收益资产（国债和定期存款），所以股市的持续下跌就并不难理解。
股市全面反弹？
那么是不是可以这么理解：如果资金成本的上升已经见顶（加息见顶），那股市即将出现全面的反弹呢？
在很大程度上来说，答案是肯定的，特别是受加息影响最为严重的资产类别，也有望成为反弹力度最大的资产类别。
我们以周三的澳洲股指（AUS200）为例，就会发现股指从数据公布前的7,000点附近一路高歌猛进，在收盘时以连续9根阳烛，上涨至7,065点。
AUS200 H1
但是，在钟摆的另一端，此前因为央行不断加息而导致升值的各国货币，也将随着加息的停止而贬值，所以外汇市场的整个主题也将大幅切换。
澳元兑美元（AUDUSD）则在通胀降温的利空影响之下跳水，从0.6713下跌至0.6673。
AUDUSD M15
回到一开始的话题，澳洲的通货膨胀具体降温到什么程度了呢？
我们看到澳洲统计局公布的数据显示，在14组商品和服务价格中，只有电费、教育、保险以及酒精出现了上涨，其余价格全部明显回落，特别是在2022年末一直推高通胀的房屋建造价格，大幅降温。
当然，并不是价格回落，而是上升的速度出现了明显下降。
虽然一切都显得风平浪静，但是我们不要忘记，美国和英国的通货膨胀率都不是一次性到达拐点的，而是在稍有下降后再次抬头，其中英国通胀在一周前再次冲破10%大关，迫使英国央行再次加息。
所以，市场中仍然充满变数，如何在不同的市场中（不同的央行货币政策），以基本面的数据变化（比如通胀）为大方向，再通过技术面巧妙制定交易策略，将会是未来几个月里的重点所在。
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