本报告导读：
业绩符合预期，Q2 海风项目推进有望提速；光缆海外景气可期，静待招采落地。
投资要点：
更新盈利预测，维持目标价和增持评级。公司公告2022年业绩快报，业绩符合预期。我们调整2022-2024 年归属于母公司净利润为32.13（+1.66%）/43.10 （+0.00%）/53.32 （+0.00%）亿元，对应EPS0.94（+1.24$）/1.26（+0.00%）/1.56（+0.00%）元。维持目标价25 元，维持增持评级。
业绩符合预期，Q2 海风项目推进有望提速。公司公告2022 年业绩快报，其中实现归母净利润32.13 亿元，考虑因收购中天新兴材料和中天电气而追溯调整前同比增长1767%，调整后同比增长1663.98%，处于前次业绩预测区间的中上位置。2021 年公司计提高端通信业务资产减值，影响归母净利润-29.73 亿元，导致基数较低。从当前时点看，我们预期江苏大丰、阳江帆石等项目有望在Q2 持续推进，同时我们看到海南CZ8、岱山1 号、山东牟平、半岛南U、半岛南U2、防城港A 场址等约3.3GW 项目在海缆招标中。我们预计Q2 行业对海缆的招采有望持续提速推进。
光缆海外景气可期，静待招采落地。从目前海关数据看，2023 年前两个月光纤出口9.44 亿元，2022 年同期为5.43 亿元，有较大幅度的出口增长。同时，中国移动的采购需求占比国内总需求超过50%，当前时点可静待招采落地。我们预计在量价较好下公司有望受益。
催化剂：海风项目落地；运营商光纤光缆招采。
风险提示：运营商招采不及预期，海外需求下滑，疫情不利影响等。
中天科技(600522)：海风推进有望提速 静待光缆集采落地
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