南方财经全媒体记者 欧雪 深圳报道
4月17日夜间,佰维存储(688525.SH)披露上市后的首份年报。
2022年,佰维存储增收不增利,实现营收29.86亿元,同比上涨14.44%,实现归母净利润7121.87万元,同比下滑38.91%。
实际上,市场对这样的成绩单早有预期。回望去年,受消费市场需求走弱影响,半导体存储市场供需关系恶化,尤其在下半年,半导体存储器价格大跌,对公司业绩影响较大。
从佰维存储主要产品表现来看,嵌入式存储和先进封测服务表现仍不错,收入均保持27%以上的增长,但消费级存储和工业级存储受PC行业景气度和价格下滑影响,收入分别下降5.59%和8.91%。
展望今年后三个季度,佰维存储认为行业下行趋势有望见底。随着需求端复苏,供给侧削减产能,供需结构有望优化,半导体存储行业周期性下跌之势可能逐渐止步,甚至出现部分反弹。
毛利率下降3.83% 仍低于同行平均值
记者了解到,佰维存储主要聚焦嵌入式存储、消费级存储、工业级存储及先进封测服务。目前,公司紧紧围绕半导体存储器产业链,构筑研发封测一体化的经营模式,被誉为国内存储芯片的“第一梯队”。
2022年,存储器市场量价齐跌。据TrendForce集邦咨询报告显示,2022年NAND Flash全球市场规模同比下跌12.5%,平均单价同比下跌32.6%;2022年DRAM全球市场规模同比下跌13.2%,平均单价同比下跌16.5%。受此影响,佰维存储2022年存货资产减值计提2567.04万元。
同时,佰维存储各毛利率纷纷下滑。整体来看,公司去年毛利率为13.84%,同比减少3.83个百分点。
分产品来看,先进封测服务毛利率下滑最为严重,减少16.40个百分点至27.23%。其次,工业级存储毛利率减少13.42个百分点至14.22%;消费级存储毛利率最低,减少10.18个百分点至1.77%;嵌入式存储毛利率下滑最少,减少1.88个百分点至17.10%。
实际上,佰维存储的毛利率一直波动较大,且低于同行水平。招股书显示,2019年至2021年,公司综合毛利率分别为15.62%、11.21%和17.55%,公司解释称,主要为存储晶圆市场价格震荡波动、下游市场需求下降和行业波动等因素所致。
而在同行业可比公司中,从群联电子、创见信息、威刚、江波龙数据来看,毛利率平均值分别为22.02%、22.20%和28.16%,分别高于佰维存储6.4个百分点、10.99个百分点和10.67个百分点。
对于未来如何提高毛利率,佰维存储在投资者问答处粗略回复:“公司将不断优化产品和客户结构,深化产业链布局,提升盈利能力。”
随后,记者也尝试致电佰维存储寻求更为具体的提高毛利率的对策,相关负责人则表示具体经营情况仍需参照年报,并没有给出明确的回复。
看好国产DRAM和NAND Flash芯片发展前景
佰维存储于2022年12月30日登陆科创板,发行定价为13.99元/股,上市首日涨幅仅14.8%。
不过,或受半导体芯片、AI概念等炒作,仅4个月左右,该股今年已累计37次登上龙虎榜,其中中信深圳深南中路中信大厦证券营业部、中信上海联洋证券营业部、中信上海恒丰路证券营业部、中信北京国贸证券营业部等较为活跃。
佰维存储也曾多次发布公告,声明公司产品未涉及ChatGPT等人工智能领域,并表示公司市盈率显著高于同行业市盈率水平。
截至4月18日收盘,该股跌5.59%,换手率达34.9%,报收79.14元,较发行定价大涨465.68%。目前,该股近60日累计涨352.23%,近20日累计涨149.73%,市值达341亿元。
资本“爆炒”过后,佰维存储今年的经营情况更受到行业关注。实际上,虽然半导体行业整体较为波动,但长期来看,整个存储器市场仍在不断增长之中。
佰维存储年报中表示,目前,国产DRAM和NAND Flash芯片市场份额较低,发展前景较大。
目前,对于NAND Flash来说,公司在产品中采用各大原厂最新制程的NAND Flash,在嵌入式存储产品方面,覆盖从eMMC到UFS 3.1全系列;在SSD产品方面,覆盖从SATA到PCIe 4.0全系列。
随着2022年底NAND Flash堆叠层数逐步迈入200层以上,存储原厂通过增加单位晶圆面积上产出的存储位元,NAND Flash的单位成本降低。“NAND Flash向高存储密度方向持续发展。”佰维存储表示。
此外,对于DRAM技术,2022年公司发布DDR5内存模组和LPDDR5嵌入式存储,正在进行市场推广阶段。
随着DRAM工艺在去年第四季度迈入1β制程,芯片容量和速度进一步提升。佰维存储认为,DDR5/LPDDR5正处于大规模商用的前期。