最近市场波动依然比较大，比较重磅的是经济数据超预期。周二公布的GDP数据是4.5%。这个数据怎么说呢？只要高于4%，就算是增长超预期了。所以简单来说，预计市场未来会继续呈现震荡上涨的态势。有三个主要原因：
首先是经济数据超预期，三月份出口表现强劲，这印证了市场对经济复苏的预期，而4.5%的GDP增速更是显示经济有韧性。
其次，一季度末中央政治局即将召开会议，市场预期政府将出台稳增长政策，这有助于提振市场信心。
最后，美国联邦储备委员会在最近的会议记录中提到了美国经济衰退的可能性，这意味着它可能会考虑采取政策转变。一方面，美国CPI有所回落，但核心CPI仍维持高位。另一方面，FOMC会议纪要显示美联储内部对5月是否加息分歧加大。虽然美联储内部分歧加大，但只要单次加息不会回到50bp，就不会抑制市场表现。
大方向已经明确，下面看看最近哪些板块配置的机会会多一些。
一是基本面向好下的消费板块。很直白的理解，如果经济增长好于预期，那么一些消费品行业可能会受益。现在市场的经济预期正在逐步改善，但仍存在较大的预期差。如果想投资这些行业，可选消费品领域可能更具吸引力，特别是白酒、医疗服务、医疗美容和化妆品。此外，随着经济的稳步复苏和房地产市场的景气改善，一些下游消费品行业也可能受益，如家用电器、家居用品和装修装饰等。
二是即将到来的五一出行催化，随着经济逐渐复苏，出行行业也将迎来良好的发展机遇。目前航班、地铁和旅游等方面的数据都显示出行业的复苏迹象。随着即将到来的五一黄金周假期，出行需求将进一步提升，这将为航空机场、酒店餐饮和旅游景区等企业带来更多的发展机遇。最近已经有不少朋友跟我反馈五一的票买不着，所以可想而知五一出行会有多火爆。
三是“强者恒强”的TMT。这个不需要我多做解释。
当然，可能最近大家比较关心银行、周期的表现。应该说，由于出口超预期和TMT行情的回调，市场正在进行风格切换。银行和周期品种目前难以长期占优，因为大周期上涨的必要条件尚未满足。虽然经济正在逐渐好转，但出现大周期上涨的可能性较小。所以周期品到底怎么走，还是走一步看一步为好。
