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中国
1.正如我们在8月1日的文章中所指出的，制造业PMI购进价格指数预告了PPI同比增速的触底反弹。
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2.消费品的价格继续下降，但服务业价格继续上升。
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-旅行费用的快速上升推动了服务价格的增长。
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3.下图显示了7月消费者价格篮子中不同类目的同比和环比增速：
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4.海关总署下修了2022 年和今年年初的出口数据。其中，今年3月份的出口数据较官方公布值下修了105.52亿美元，这是历史上最大的一次修正。在3月数据公布前，经济学家曾预测3月份出口将下降 7% 以上，但公布的官方初步数据显示，3月份出口比去年同期增长了14.8%。东吴证券在一份研究报告中称，预计对去年数据的修正可能会使2023年的出口增长提高0.6个百分点。澳新银行的策略师表示，通过“挤水分”，中国的贸易数据将显得更加扎实，今年的同比增长也将从中受益。
来源：Bloomberg
5.尽管面临西方国家的贸易限制，但中国的集成电路进口显示出逐月改善的趋势。2023年前七个月，中国的集成电路进口总量为2702亿片，同比下降16.8%；而今年上半年集成电路进口量同比下降18.5%，今年前三个月则是下降了22.9%。7月，中国单月的集成电路进口量为424亿片，较上个月增长2.6%。
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6.俄罗斯央行公布的数据显示，人民币在莫斯科交易所外汇交易中的份额环比增长，从6月的39.8%上升至7月的44.0%，创下历史新高。同时，在场外交易市场，人民币的份额也有所提升，从6月的18.4%增长至19.2%。相对应的，对俄罗斯实施制裁的国家货币在莫斯科交易所外汇市场的份额则有所下滑，从6月的58.8%降至7月的54.4%。
来源：莫斯科央行
美国
1.随着进口下滑至2021年以来的最低水平，美国6月份的贸易逆差有所缩减，反映出消费者对商品的需求更加温和。美国商务部的数据显示，商品和服务贸易逆差缩小了28亿美元，达到655亿美元的三个月低点。
来源：Bloomberg
2.上一季度美国信用卡债务超过1万亿美元，平均利率为22%，显示出利率上升对美国消费者的影响。但在美国整体债务中，浮动利率所占的比例处于历史低位。对纽约联储数据的分析显示，约89%的消费者债务不受利率波动的影响。20年前，这一比例接近80%。信用卡余额仅占美国家庭债务的6%左右，低于20年的平均水平。
来源：Bloomberg
3.穆迪下调了美国10家中小型银行的评级，并表示可能会下调包括美国合众银行（U.S. Bancorp）、纽约梅隆银行（Bank of New York Mellon Corp）、道富银行（State Street Corp）和Truist Financial Corp等大型公司的评级。穆迪表示，融资成本上升、潜在的监管资本薄弱以及与商业房地产相关的风险上升，都是促使穆迪进行审查评级的因素。
来源：Bloomberg
4.Crane Data跟踪的100只最大货币市场基金的平均收益率最近徘徊在5.13%，是2007年以来的最高水平。投资者已注意到了这一点，推动这类基金的资产总额达到5.9万亿美元，创出历史新高。
来源：WSJ
5.美国最大的银行预计将支付近89亿美元以帮助补充美国政府的核心存款保险基金，该基金被用于支持硅谷银行和签名银行的无保险储户存款。总的来说，六大银行预计将承担无保险储户158亿美元存款中的56%。摩根大通预计将支付约30亿美元，而美国银行和富国银行各将支付近20亿美元。存款保险基金通常仅覆盖个人银行账户中的25万美元，但在硅谷银行和签名银行于三月份被接管后，联邦存款保险公司、美联储和财政部认为这对金融系统可能构成威胁，为这两家银行宣布了系统性风险例外。这意味着为防止进一步的风险发酵，这两家银行储户的所有存款都将得到全额赔偿。此基金通常由所有参保银行通过缴纳季度费用来填充，但当政府决定为无保险存款“兜底”时，该基金还会对参保银行收取额外的特殊费用，这是法律所要求的。
来源：Bloomberg
6.共享办公空间运营商WeWork的经营能力受到市场的强烈质疑，主要因其持续的亏损和负现金流。该公司表示，未能成功改善流动性状况和运营盈利能力，可能需要考虑所有战略选择。为应对此局势，公司提出一系列策略，包括重组、重新谈判租赁合同以减少成本，以及采取措施减少会员流失以提高收入。同时，WeWork正在考虑发行债券、增发股票或出售资产来筹集资金。自3月中旬起，其股价一直低于1美元，目前已跌至0.13美元，市值已不足3亿美元。
来源：Bloomberg
欧洲
1.市场衡量欧洲通胀风险的指标正在逼近历史高点，对于步入紧缩周期尾声的欧洲央行构成新的挑战。衡量未来通胀预期的5y5y远期通胀互换利率收于2010年以来最高水平，预示2028年至2033年的平均物价增速为2.67%。
来源：Bloomberg
2.在瑞士信贷的AT1债券被清零之后，市场广泛猜测AT1债券市场将会受到严重冲击，很多银行的再融资成本将大幅上升。然而，近几个月的情况证明，之前购买这些大幅贬值的债券的人获得了丰厚的回报。例如，汇丰控股和巴克莱今年赎回了AT1债券，自3月20日以来，被赎回的AT1债券平均回报率约为13%，这种回报在债券市场是不同寻常的。
来源：Bloomberg
3.诺和诺德公司（Novo Nordisk A/S）刚刚达到了一个里程碑：这家丹麦公司的市值已超过丹麦的GDP。本周，因减肥药Wegovy对心脑血管有益的消息，诺和诺德的股价大涨。这一涨幅使诺和诺德的市值超过了2.87万亿克朗（4230亿美元），超过了丹麦2022年的国内生产总值。早在2008年，诺和诺德就已超越集装箱运输巨头A.P.穆勒-马士基，成为丹麦市值最高的公司，此后两家公司之间的差距不断扩大。
来源：Bloomberg
4.斯洛文尼亚受到有记录以来最强降雨的严重冲击，导致部分地区洪水泛滥，给这个拥有210万人口的国家带来了严重的经济损失。总理Robert Golob表示，这是斯洛文尼亚近代历史上最严重的自然灾害。初步估计的损失达到了50亿欧元。自上周四大雨开始以来，斯洛文尼亚最大的两家保险公司，Zavarovalnica Triglav和Sava Re的股价均已下跌超过9%。此次洪灾不仅影响斯洛文尼亚，还波及其邻国克罗地亚、奥地利和匈牙利。斯洛文尼亚政府已采取措施加速援助受灾最严重的市镇，并计划寻求欧盟的援助。
来源：Bloomberg
英国
1.根据总部设在伦敦的国家经济和社会研究所的预测，英国的国内生产总值在2024年之前不太可能恢复到大流行病之前的水平。对于执政的保守党来说，此预测是令人担忧的，因为该党正在为2024年举行的大选做准备。
来源：Bloomberg
2.根据Halifax的数据，由于抵押贷款利率的进一步上升限制了购房者的承受能力，7月份英国房价连续第四个月下跌。上个月，英国房屋的平均价值下降了0.3%，降至285,044英镑（362,590美元），而6月份则下降了0.1%。同比来看，房价下降了2.4%，降幅低于上个月的2.6%。
来源：Bloomberg
亚太
1.6月份，日本工人的名义现金收入同比增长2.3%，与上个月修正后的2.9%相比有所放缓。这一结果低于经济学家3%的预期。经通胀调整后的实际现金收入同比下降了1.6%。日本央行正在密切关注收入趋势，认为这是实现通胀长期目标的关键因素。
来源：Bloomberg
2.日本软银计划将其子公司、英国芯片设计公司ARM进行分拆并上市。据日经新闻报道，ARM的IPO预计将在9月在美国进行，将有苹果和三星等多个投资者入股，每个投资者预计将购入数个百分点的股权。除苹果和三星外，其他可能的投资者还包括英特尔和英伟达。市场传言，ARM的上市估值可能达到700亿美元，筹资额可能在80亿至100亿美元之间。
来源：Inside，Bloomberg
3.据《日经新闻》援引一个政府研究小组即将发表的一项数据，估计有42%的日本成年女性最终可能永远不会生育。对于日本这个老龄化的国家来说，出生率是一个关键问题。去年，日本的出生人数创下有记录以来最少的记录，延续了连续七年的下降趋势。
来源：Bloomberg
新兴市场
1.越南总理范明正周六在内阁会议上的讲话称，越南政府将维持2023年GDP增长6.5%的目标，为实现这一目标，计划在今年下半年将经济增长率提高到“9%左右”。范明正表示，越南政府将“通过促进投资、消费和出口等三大动力来优先实现经济增长”，同时力求“在利率和货币汇率之间取得平衡”。受高利率影响，全球商品需求低迷，这使得依赖贸易的越南今年实现6.5%的经济增长目标有很大压力。目前，越南政府正在想方设法达成这一目标，包括向央行施压，要求其降低利率，以增加信贷和促进经济活动。虽然越南央行自今年年初以来已四次下调利率，但当前一直以担心坏账会威胁金融稳定为由，对进一步放宽政策的指示一拖再拖。
来源：Bloomberg，边际Lab | FinGraph
2.委内瑞拉反对派领导的国民大会正与国际债权人商定延长600亿美元违约债券的法定期限，以防止可能的大量诉讼。该协议将暂停即将到期的债务时效。如果未达成协议，债券持有人表示将在美国法院提起诉讼，这可能会使委内瑞拉深陷诉讼并复杂化重组过程。自2017年开始违约以来，这些债券已积累了约300亿美元的利息。延长期限的协议将生效至2028年底，但需要美国的认可才能生效。此外，委内瑞拉马杜罗政府和国有石油公司的债券价格也在极低的水平。
来源：Bloomberg
3.根据俄罗斯中央银行的数据，今年前七个月俄罗斯经常项目盈余已降至252亿美元，较2022年同期的1654亿美元大幅减少。外贸条件的恶化导致了卢布的贬值，今年以来，卢布兑美元已贬值24%，与土耳其里拉和阿根廷比索并列为新兴市场表现最差的三种货币。
来源：Bloomberg
4.截止8月6日的四周内，俄罗斯的海上原油出口稳定。据彭博收集的油轮跟踪数据显示，该时期的俄罗斯海上原油平均出货量稳定在每天302万桶，比5月中旬的高峰低约87万桶。
来源：Bloomberg
大宗商品和能源
1.作为全球基准，布伦特原油的价格通常高于迪拜原油，因为布伦特原油的硫含量较低，密度较轻，往往能生产出更高质量的燃料。但最近几个月，伦敦布伦特原油和中东迪拜原油互换价差已经变成了负值。有两个主要因素促成了这一趋势。 首先，沙特和俄罗斯的协同减产令中质高硫原油市场的供应减少。 其次，标普全球将美国原油纳入其定价篮子导致美国WTI原油提供并交付到该基准中，从而对即期布伦特原油价格造成了下行压力。
2.欧洲基准天然气期货周三一度飙升了40%，创下近两个月最大涨幅，因为澳大利亚一些工厂可能发生罢工，令液化天然气供应面临的风险加大。
来源：Bloomberg
3.在最近的十年里，金砖国家央行一直在囤积黄金。
来源： Alpine Macro
ESG
7月份正式成为地球有史以来最热的月份，根据欧盟哥白尼气候变化服务机构的数据，全球平均气温比2019年7月创下的上一个记录高了0.33摄氏度。再往前追溯，今年7月的气温比1991年至2020年7月的平均气温高0.72摄氏度，比1850年至1900年的平均气温高约1.5摄氏度。
来源：Bloomberg
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