贷款利率持续下行，直接影响了商业银行主要利润来源，进而导致息差不断缩窄。国家金融监督管理总局披露的数据显示，2023年一季度，商业银行净息差为1.74%，较2022年末的1.91%继续下行。
在这一背景下，有分析指出，8月份此轮非对称降息或出于维护银行息差稳定、为存量房贷利率政策预留空间的考虑。
中信建投6月研报指出，过去三年贷款风险溢价持续下降，尽管这是中国内地银行业全力支持实体的表现，但也积累了定价不足以覆盖风险的潜在隐患，在疫后经济恢复正常进程中急需扭转。
央行在今年二季度的货币政策执行报告中称，商业银行维持稳健经营、防范金融风险，需保持合理利润和净息差水平，也有利于增强商业银行支持实体经济的可持续性。
近日，华夏新供给经济学研究院创始院长、财政部财政科学研究所原所长贾康对时代财经表示，“存贷差这方面是（银行）赚多赚少的问题，当贷款利率下降，存款利率不变，银行的获益空间就收窄；若存款利率同步下浮，银行有可能把利润挽回一部分，但是银行间存在竞争状况，需要具体分析。”
贾康同时提到，若银行能在降息过程中扩大业务总规模，实现‘薄利多销’也可能是一个（增加利润的）方向。
有市场观点指出，单一的降息措施未能完全重振实体经济，尚需其他政策配套跟进。
贾康认为，降息对于刺激实体经济的影响有限。“占到经济56789比重以上的民营经济仍显得信心不足，预期不好。即使贷款利率下调，贷款更便宜，很多民营企业在贷款条件放松后仍然不敢贷款和放手做投资，这是要注意的问题。”
（注：56789常用来概括民营经济在经济社会发展中的重要作用，即民营经济贡献了50%以上的税收，60%以上的国内生产总值，70%以上的技术创新成果，80%以上的城镇劳动就业，90%以上的企业数量和新增就业。）
2023年6月，中银国际证券首席经济学家徐高撰文称，地产开发商和从事基建投资的地方政府融资平台，是我国实体经济的两大融资需求主体。
“2021年以来，我国地产融资明显萎缩，融资对利率的敏感性显著下降......另一方面，在清查地方政府债务的导向下，地方政府融资平台的融资也明显收紧。随着两大产业融资受到约束，实体经济融资的利率敏感性大大降低。当前我国实体经济低迷不是利率太高所致，而是地产和基建被绑住手脚的结果——这不是降息能化解的。”徐高说。
贾康也对时代财经表示，受当前市场上多种因素综合影响，和以往相比，这一轮利率下调产生的影响尚没有明显强化。“对整个经济总量来说，利率是单一的影响因素，经济问题有很多结构特征，降息在当下是必要的，符合扩大内需的调控大方向，但导致的银根放松在各个领域、各个结构视角上的成效，仍需具体讨论。”
“降息只是多个选项之一，也并不能无限制实施下去，若一直降息至零利率，经济仍然无法被刺激起来，可能会导致货币政策失灵，出现经济学上所表述的‘流动性陷阱’。中国目前尚未出现这一局面，但日本欧洲都曾经历过，我们需要吸取国际经验，及早警惕相似现象的出现。”贾康说。
贾 康 简 介
第十一届、十二届全国政协委员、第十三届全国政协参政议政人才库特聘专家，华夏新供给经济学研究院创始院长，中国财政科学研究院研究员、博导。曾长期担任财政部财政科学研究所所长。北京、上海、福建、安徽、甘肃、广西、西藏等地方政府特聘专家、顾问或咨询委员，北京大学、中国人民大学、国家行政学院、中央社会主义学院、南开大学、武汉大学、厦门大学、安徽大学等多所高校特聘教授。1988年曾入选亨氏基金项目，到美国匹兹堡大学做访问学者一年。1995年享受国务院政府特殊津贴。1997年被评为国家百千万人才工程高层次学术交流带头人。多次受党和国家领导同志之邀座谈经济工作。担任2010年1月8日中央政治局第十八次集体学习“财税体制改革”专题讲解人之一。孙冶方经济学奖、黄达—蒙代尔经济学奖和中国软科学大奖获得者。国家“十一五”、“十二五”、“十三五”规划专家委员会委员、国家发改委PPP专家库专家委员会成员。2013年，主编《新供给：经济学理论的中国创新》，发起成立“华夏新供给经济学研究院”和“新供给经济学50人论坛”（任首任院长、首任秘书长，第二届理事会期间任首席经济学家），2015年-2016年与苏京春合著出版《新供给经济学》、《供给侧改革：新供给简明读本》以及《中国的坎：如何跨越“中等收入陷阱”（获评中国图书评论学会和央视的“2016年度中国好书”）》，2016年出版的《供给侧改革十讲》被中组部、新闻出版广电总局和国家图书馆评为全国精品教材。2017-2020年又撰写出版《供给侧结构性改革理论模型与实践路径》、《供给侧改革主线上的未来财税》、《财政学通论》等多部专著。2021年与刘薇合作《双循环新发展格局》一书又获评“2021年度中国好书”。根据《中国社会科学评估》公布的2006～2015年我国哲学社会科学6268种学术期刊700余万篇文献的大统计分析，贾康先生的发文量（398篇），总被引频次（4231次）和总下载频次（204115次）均列第一位，综合指数3429，遥居第一，是经济学核心作者中的代表性学者。
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做学问的甘苦，如鱼在水，冷暖自知，不足为外人道，但关于做学问的“指导思想”，我愿意在此一披襟怀：写出一些论文或著作并不是目的，这是探索之途上的一小步，是争取为人类的思想认识之海中加一滴水。我深信，一切人生的虚荣浮华都是过眼烟云，而真正的学术和真知灼见，才能垂诸久远。
—— 贾 康
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