盛视科技(002990)：H1智慧口岸中标多项目关注国内海外双线发展-奇宝库

事件：公司发布半年度报告。公司23H1 实现营业收入8.04 亿元，相比上年同期5.89 亿元增加36.52%；归母净利润1.26 亿元，相比上年同期0.80 亿元增长58.98%。

    口岸通关全面恢复，公司智慧口岸业绩快速增长，叠加海南业务积极推进巩固龙头地位。8 月10 日，文旅部公布恢复出境团队游第3 批名单，目前出境团队游国家和地区已增加到 138 个。随着口岸全面开放和人流、货物量的大幅回升和智慧口岸的深入建设，智慧口岸项目验收和收入确认逐步恢复，同时公司紧密跟踪海南自由贸易港封关运作进度，承建项目在积极推进中。上半年公司成功中标河口口岸信息化项目、瑞丽(含畹町)口岸智慧改造升级项目(一期)、龙州县水口口岸信息化及查验设备采购项目、海口南港普铁旅客查验设施项目、乌力吉口岸智慧口岸(一期)建设项目、杭州萧山国际机场三期项目新建航站楼及陆侧交通中心工程联检单位专项系统增补项目等。

    公司深耕“AI+行业”应用，持续推进AI 创新技术落地应用。公司持续加大Al 技术投入，推出基于AIGC 技术创立的“火山〞计划，基于多模态大模型技术孵化的类ChatGPT 应用，已在边检、海关场景得到验证。同时公司布局研发新一代基于 AI 生物特征识别技术的产品，已于海内外多种场景落地应用。此外，公司全新打造并推广了多种 “AI+”融合的智慧口岸 2.0 创新模式，推动口岸信息化和智能化升级，夯实公司在智慧口岸领域领先地位。

    积极拓展海外市场，营销体系逐步完善。23H1 公司持续推进海外项目交付工作，沙特 NEOM、阿联酋口岸、柬埔寨机场项目交付接近尾声，同时，2023 年上半年已启动建立产品的全球渠道销售模式，通过渠道合作等方式，进一步完善公司海外营销网络。5 月18 日，吉尔吉斯斯坦总统下属国家投资署、吉尔吉斯邮政股份有限公司，盛视科技签署三方合作协议，共同促进吉尔吉斯邮政股份有限公司投资项目、邮政网点和国际国内物流数字化的合作与发展。智能交通方面，基于与华为的深度合作，双方推出视频智能化、信控智能化联合解决方案，以及轻量化交通管控平台，ITS 项目主要布局了非洲、亚洲等地区。

    投资建议：预计公司23-25 年实现营收23.94 / 29.07 / 35.48 亿元，归母净利润4.31 / 5.20 / 6.39 亿元，对应PE 为18.9 / 15.7 / 12.7X，维持“增持”评级。

    风险提示：产品研发不及预期、盈利能力下降风险、应收账款计提减值风险。

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