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大家好，我系浪浪。
前天说了后，有老读者私信问我：
早些年我不是对分红险意见挺大的吗，怎么现在变了。
实不相瞒，早年间我确实把分红险往死里骂。
其实不仅是分红险，凡是理财型的我都骂了一遍，连带着保证收益3.5%的也骂过。
但那是早年间，是在什么环境下的呢…
是在银行理财还在刚兑，随便买一款年化收益就有5%以上的时候。
在那时候，我个人对理财险是非常抵触的，虽然我能赚这个钱，但我还是没去赚。
主要也是自己心里过意不去，明明在市场上随便买个理财，收益率都能比保险高。
明明存在存款里，利息也赶得上保险了。
那为什么还要用保险理财呢？这个问题我一时间也没法回答。
除了“强制储蓄”这个特性吧，但是我不好意思说。
毕竟买股票被套了，那也是一种强制储蓄。
到后来，经历了“理财产品暴雷、银行打破刚兑、股票基金亏损、利率持续下行”等理财四大酷刑之后。
我突然间找到答案了。
为什么呢，因为买入节点出现了。
什么叫买入节点，简单来说，就是以银行存款、国债为代表的无风险利率。
跟保险出现了利差。
在银行存款、国债低于3%的时候，保险仍然有3%以上的收益，并且还是复利。
同时不受利率下行的影响。
这个利差是由保险利率的调整滞后性决定的，史上罕有。
要是完全市场化的话，也就不存在套利空间了。
而无风险收益有多重要呢？
在经历了一连串的理财暴雷、亏损之后，想必大家都明白了。
有个哥们投了三年的基金，一直亏损一直加仓，今年一回本马上就卖了。
我说那么难熬的日子，你都熬过来了，干嘛不再等等后面的行情。
他说实在顶不住了，就想过几天安稳日子。
我突然读懂了他的内心OS：
三年了，你知道这三年我是怎么过的吗。
好在终于回来了。
想到这，我不由得默念了几句，遥遥领先。
2
可能又有人会问了，这是不是说明你没远见。
如果你真觉得利率会下行，早些年你也应该看好分红险这些理财险。
我说拜托，一代版本一代神。
我不能预测下一个版本怎么玩，我只能告诉你，在这个版本做什么才是正确的。
在之前那个版本，我啥理财险都没推过，因为我觉得它不占优势。
换句话说，之前你有资金效益更高的理财方式，你能买到刚兑的银行5%以上的理财。
我劝你买保险，你服吗。
你肯定不服，为啥呢，因为无论你是买理财还是买保险，在意的只有怎么在风险可控的情况下，尽量拿到多的利息。
而之前理财的利息多，你买理财，利息你拿到手了。
之后保险的利率高，你买保险，又一次套利了。
你发现没有，这两件事是不冲突的，只是不同版本下的最优解。
而如果我在上个版本劝你买保险，那就意味着，我让你放弃掉了，上个版本的红利。
你会因为保险买得早，而沾沾自喜吗？
当然不会，你会觉得自己买早了，明明再晚几年，买到的保险利率也是一样的。
但是当时的理财利率多高啊，你觉得巨亏。
所以你理解了吧，不到版本切换的时候，我是不会出来说话的。
跳预言家没有意义。
就像十年前有人说房价有泡沫，迟早会暴跌，这话有错吗？
没错，但十年前听了这话没买房的人，想必也会心生怨恨。
因为TA错过了这段时间的波段收益。
没有人可以预测下个版本，或者说，预测下个版本是没有意义的。
一定是在当前这个版本，去做正确的事，这才是最优解。
而到了资产荒这个版本时，我推3.5%，是因为这么高的保证收益，以后一定没有了。
并且以后理财产品的预期收益，也是往3.5%这个目标去奋斗的。
你的起点，就是大多数理财产品奋斗的终点，这不燃吗。
那么等再到了保险利率3.0%时代，我又觉得在这个版本里，该买分红险了。
因为当传统险，仅有近3.0%的固定利率时。
分红险有近2.5%的保底，还有1%以上的预期收益。
如果投资行情好，当年度的分红收益也会水涨船高。
如果投资行情不好，最差的情况就是只给保底利率，但一般不会。
因为分红险还有一个投资收益的平滑机制，牛市赚的收益，会藏一部分等到熊市时再释放。
以此来熨平投资周期的波动。
那么相比之下，你愿意少拿0.5%的保底，去搏一个高收益的预期么？
我相信大多数人都会选后者。
在这个风险收益比之下，买分红险明显更划算，
毕竟投资是什么？
就是寻找风险和收益不对等的机会。
把这句话多念几遍，你会更懂分红险。
