概述
回望，2022年国内经济下行压力超出预期，俄乌战争、疫情冲击、地产拖累多种因素叠加，导致经济下滑压力较重，上半年了国内经济数据创出新低，市场悲观预期弥漫，央行降准也没有挽留住沪指跌破3000点的步伐。下半年疫情再度反弹，持续制约经济修复，从分项来看，今年基建、制造业是主支撑，消费、地产是主拖累，下半年出口回落的压力逐步凸显。今年以来，国家引导基建前置，大力推动基建项目落地，对冲经济下行压力。但无奈地产拖累压力太大，基建独木难支。地产行业风险持续暴露，房企资金链陆续出现风险，违约暴雷房企陆续增多，开放商与业主之间的矛盾升级，上访、断供潮等群体冲突事件时有发生，严重冲击着和谐的社会基础，也连带影响着政府的公信力。为化解地产行业的风险，政策面出台了很多利好措施，各地陆续松绑地产，降低房贷利率刺激购房需求，但是政策出台了很多，但收效较少，地产销售总是在政策密集时，脉冲式的改善，但持续性往往都不强。受地产拖累，2022年济南市场钢铁产业主要产品价格小幅上涨后持续下跌，虽然全年延续弱势，但进入四季度之后，我们也看到了一些曙光。地产政策方面，出现了比较大尺度的改善，尤其是地产融资政策从信贷、发债到股权融资都出现了积极的变化。此外，防疫政策的优化，也让大家对2023年消费的复苏燃起了希望。新的一年马上来临，中央经济会议对当前的经济形式作出也新的判断，在新的一年里，财政政策仍然将保持积极的取向，货币政策也将延续目前较为宽松的格局，稳增长与全力拼经济将成为2023年的主旋律。
一、济南建筑钢材市场行情回顾
现货价格：地产链整体下行，拖累钢价全年震荡走低
2022年济南建材的价格走势整体呈现出震荡走低的一个趋势，从年初震荡走强到4月上旬，之后价格一直震荡走低，截止到年末，整体价格依旧较弱。四月份的经济数据创出新低，乐观的预期没有延续多久就被证伪，市场开始负反馈，钢价逐渐逐渐震荡下跌，一直持续到年末。但目前也有一些积极变化，下半年以来，政策面再次加大了稳增长的力度，尤其加大了对地产行业的托市。首先，各地积极的推动“保交楼”工作，目前多地响应，成立转向基金来纾困出险房企，从效果上来看，自7月推行以来，地产竣工端的数据出现了连续改善，但因为保交楼政策只是针对的一些停工、烂尾的项目，所以对整个新开工的影响不是很大，这也是政策的局限性，虽有利于稳定地产下行预期，但并不能从根本上改善房企的销售。其次，地产融资端出现大尺度的松绑，政策利好三箭连发，从信贷、发债、股权融资多种渠道放松了地产融资限制，一定程度上改善房企的资金压力，优质的房企逐渐开始回血。未来，随着疫情优化升级，经济活力的提升，居民的收入也有望迎来修复，房企销售有望在明年逐渐企稳，下游地产的企稳届时对钢价会形成一个较强的支撑。
二、济南建筑钢材社会库存
二季度后走低，年底小幅回升
如图所示，2022年的济南社会库存整体波动不大，上半年小幅拉升后震荡走低，年底小幅回升，全年呈现一个震荡格局。库存高点出现于三月份，6月15号是全年最高点5.85万吨，次高点出现于7月13日，录得5.73万吨。今年整体累库高点与去去年基本持平，整体库存水平绝对值较低，库存压力不大。但是受地产拖累，终端需求一直较差，全年库存去化除了四季度初期，受地产悲观预期影响，钢价大幅下跌，这一阶段去化速度较快，其它时段，没有明显亮点。
三、济南螺纹钢基差走势回顾
二三季度基差走扩，四季度后逐渐收窄
2022年，期螺主力合约整体趋势同现货一致，年内的基差绝大部分时间为正值，前一季度与四季度基差虽然有小幅的波动，但基本保持的比较平稳。二季度的时候，受疫情冲击，经济数据跌入谷底，宏观预期急剧恶化，基差走扩。三季度，随着地产数据的恶化，对期货预期打压也较为严重，期螺快速下跌，也导致基差大幅扩大。基差年内最高点456，出现于5月份，最低点-64，出现在12月份。四季度随着地产一系列重磅利好的释放以及防疫优化升级，乐观预期支撑期螺走高，目前基差逐渐开始收窄。
四、济南房地产开发投资情况及其对钢市影响
全年增速陷入负值区间，未来有望企稳
从上图统计的近几年济南房地产开发投资情况，我们可以看出，近些年地产三道红线政策的影响，地产开发增速大幅下降，20年受疫情冲击，增速大幅下滑2021增速反弹受前期低基数的影响，进入2022年，增速进一步恶化，全年大多数月份增速陷入负值区间。地产下行之后，销售迟迟不能回暖，自身造血能力不足的房企债务违约事件增多，多家房企陆续出现流动性危机，地产的下行对今年钢市也形成了很大的拖累。目前随着国家对地产政策的托底，房企融资端的支持政策增多，房企的融资环境已在改善。此外7月份以来，保交楼政策也对地产的竣工数据有了很大提振与改善，目前市场对地产下行的预期已有逐渐企稳之势，虽然地产新开工下滑的现状短期难以根本扭转，但随着对地产下行预期的平稳，以及销售的回暖，2023年地产对钢市的拖累有望逐渐转弱。
五、济南全社会固定资产投资情况
根据济南市2022年政府工作报告，1-11月，固定资产投资同比增长1%，较1-10月、前三季度分别回升1.2、0.2个百分点。其中，基础设施投资增长14.2%，较1-10月回升4.7个百分点。工业投资增长14.2%，较1-10月回升0.3个百分点，其中，工业技改投资增长2.5%，较1-10月回升0.9个百分点。房地产投资下降7.6%，降幅较1-10月收窄0.7个百分点。商品房销售面积下降13.4%，降幅较1-10月扩大1.1个百分点，从趋势上来看，增速虽然为正，但全年整体延续的弱势下滑的走势，背后原因一方面可能跟去年的高基数有关，另一方面，从分项来看，固定资产投资里主要是依靠基建与工业投资支撑，房地产的拖累较为严重。2023年，基建有望继续保持韧性，地产随着融资端的改善，以及更多的利好政策的托市，地产投资也有望逐步企稳。
六、2022年山东省重要宏观及行业事件回顾
1、1-11月山东经济运行总体延续稳定恢复态势
2、中建五局山东公司烟台海上世界片区一突堤市政工程项目开工
3、270个!今年济南市级重点项目出炉,轨交R2线R3线在列
4、山东钢铁董事长侯军：山钢将奋力跻身全国一流钢企
5、济南轨道交通7号线开工 目前6条地铁同时在建
6、济南地铁8号线开工 提高“东强”发展内生动力
7、济南迎来大发展！总投资21235亿元114个重点项目集中开工！涉及各区县！
8、2023年济南GDP预期增长5.5%以上，推进黄河“三轴”建设
9、山钢股份莱芜分公司棒材厂多项指标创出新高
10、山东钢铁第三季度亏损超8亿
11、山东省钢铁行业协会成立在即
12、山东：2023年底前全面完成水泥、焦化行业超低排放改造
七、济南建筑钢材市场总结与展望
2022年，国内经济下行压力增大，二季度以来，数据加速探底，市场负反馈增大。疫情冲击，内需一直萎弱不振。投资端，地产对经济拖累的负面效应不断显现，基建发力但独木难支，叠加全球经济增速放缓，外需下滑出口压力凸显，整体经济下行压力较大。
但四季度以来，政策面整体向暖，乐观预期逐渐升温。首先，防疫政策的优化与改善，使得大家对未来经济复苏报有非常乐观的期待。根据中央政治局会议的精神，明年货币政策仍然将保持合理充裕，财政政策依旧会更加积极。目前地产政策利好三箭连发，地产融资环境已经大幅改善。此外，各地方目前对需求端的松绑与刺激也是不断加码，地产预期有望企稳，后期随着销售的回暖，地产对经济的拖累有望趋弱。
从供求关系来看，2023年供给端预计变化不大，矛盾的主要方面来自于需求端，基建提振确定性依旧较强，地产目前政策托底加码，下行预期有望企稳。虽然目前目前销售与新开工仍延续下滑趋势。但从政策面来看，各地保交楼政策的推进已经对地产竣工端的数据有所提振，各地方对需求端的刺激，也有利于销售的回暖。虽然短期行业出现根本扭转的可能性不大，但逐渐企稳可能性较大。
总体来看，预计济南钢材价格2023年虽然面临着国内国外经济放缓的压力，但目前一些积极的因素也在酝酿之中，随着政策的加码，以及国内经济的逐渐修复，明年年中之后，钢价有望逐步企稳回升，全年钢价或演绎先抑后扬的特征。
免责声明：本信息所载数据内容仅供参考，并不构成市场操作建议，“钢谷网”对该数据或使用该数据所导致的结果概不承担责任，本文来源于钢谷网，版权所有，任何媒体、网站或个人未经本网站协议授权不得转载。合作事宜，敬请联系400-086-9166
中西部最真实最准确的钢铁资讯
news.gangguwang.com
information
钢市资讯
price
行情
现货成交价
inventory
库存
权威库存
futures
期货
黑色研究院
gangguwang
新浪微博
