图：morgana_fadanelli
这段时间抽空看了些，我关心的基金四季报。
四季报的意义挺大的。
可以看看——
这些手握巨资的人，如何看2023年。
决定怎么出手。
我看了大概几十个基金经理。是我一直关注的，又或者长期业绩非常好的。
简单说说。
一
一个最大的印象是：
基金经理们，纷纷看好2023年。
都在给股市打call，觉得政策和估值双双都修复了。
可以松口气，用正常节奏去买卖了。
有的人非常乐观。说政策底和估值底已经走过去了；马上要迎来第一、二季度的盈利底。
然后熊市就有望彻底反转了。
也有人比较谨慎说—— 最近上涨只是情绪带动的。当然， 未来也没有必要继续悲观。
总之不管是口吻谨慎的，还是激进的，好多人异口同声：
2023，机会大于风险。
比如每次都最先交作业的丘栋荣说——
“四季度股票的估值仍处于绝对底部位置，对应了很高的风险补偿水平，是系统性配置机会。
因此我们积极配置权益资产，保持了较高比例，同时也积极配置港股。”
。。。
当然，也有基金经理表示：
还是要谨慎，得盯着经济复苏的节奏怎么样。
如果是强复苏，那可能会有大行情。大蓝筹和成长股，都有好机会；
如果是弱复苏，就只有一些结构性的小机会。
得拼公司业绩好坏了。
“弱复苏的话，市场大概率在2022年底部的基础上震荡修复，个股根据自己情况走出行情。”
——杨金金。
总体来看，目前我还没有发现有人对2023特别悲观的。
可能是我看得少吧
二
也有一些基金经理，不谈预测。
“市场是不能预测的，只能去应对”
具体怎么应对呢？
有的人强调，不要去关注短期的风风雨雨，真正重要的是“公司本身”
去年很火的姜诚说——
“估值，是称重。是穿越周期对长期红利水平进行折现的称重，所以需求的周期性波动不重要，长期的分红水平才重要。短期的周期性因素不重要，长期的结构性因素才重要。最重要的长期结构性因素是行业内的竞争格局，竞争格局的决定因素是企业间竞争力的差异。”
以上这段话，没点汉语水平真不大好懂。
讲人话就是——
买公司就是投一个生意。
如果公司商业模式好，能长期稳定的盈利，给我们分钱。
那就值得买。
而短期的恐慌，是为我们创造了难得的机会。
（我个人的理解）
还有张坤。
坤坤这个人情绪蛮稳定的，不管他的成绩好与坏，他都不怎么提。
每次发报告，都在苦口婆心的做科普、做心理按摩。
努力的想传达一些投资的理念。
这次也是。
去年10月股市大跌，大伙都很彷徨不安，好多人吓得大甩卖。
有一些基金经理表示——
哈哈。
有点像抬起脸，求表扬。
对比之下——
坤坤很温柔，他没有自夸，像是和投资人做沟通——
大跌之后又大涨，这是市场再次狂躁，这时候迷茫不安都正常
以后股市肯定还有很多狂躁时刻。
我来教大家 怎么平静的度过这样的时刻，建立强大的内心：
“不同人有不同的投资体系，每种投资体系也都有缺陷。
只有通过不断经历逆风期，才能逐步摸索到哪些缺陷是自己心甘情愿承受的，放弃完美，从容的去追求属于自己的收益”
haha
得之我幸，失之我命的坦然感。
普通人能不能学会另说。但他努力科普的姿态，还挺感人
也 可能是他这两年业绩低迷后的 感 悟吧。
（Wind显示，张坤十年投资年化回报14%+，还是挺优秀的）
大家可以定期看下自己买的基金，对应的基金经理报告。
可以关注下，长年业绩好的基金经理的报告。
对厘清投资思路，还是好处多多的〜
