超音速(833753)：锂电池制造业快速发展 公司业绩稳步增长

　　投资要点

    　　事件： 2022上半年，公司实现营收59.45百万元/同比+29.74.%、归母净利润6.22 百万元/同比+20.56%%、扣非归母净利润5.78 百万元/同比+27.56%。

    　　2022 年上半年，分业务来看公司主营业务自动化设备收入、维修收入、整体解决方案/贸易，分别实现营收58.48 百万元、0.56 百万元、0.41 百万元，同比+47.97%、-15.64%、-92.79%；营收占比98.38%、0.94%、0.68%；毛利率35.25%、89.79%、47.71%，同比-8.95pct、+326.08pct、+35.09pct。

    　　财务指标来看，1）盈利能力：2022 年上半年实现毛利率35.85%/同比-0.42pct，净利率10.20%/同比-1.06pct；期间费率来看，销售费率6.75%/同比-1.04pct；管理费率10.21%/同比+6.13pct；财务费率0.19%/同比-1.12pct；研发费率8.48%/同比-9.33pct；2）营运能力：公司应收账款周转率0.69，存货周转率0.94，存货周转率较上年同期有所增加；3）公司现金流：经营性净现金流-23.34 百万元，同比大幅减少。

    　　公司以“AI+机器视觉智能装备”为核心，聚焦锂电池制造行业的痛点，专注锂电视觉检测领域领先的AI+机器视觉技术及产品研发。受益于碳中和以及新能源汽车发展的驱动，锂电池发展极为迅速，公司当前市值5.47亿元，对应PE (TTM) 27.43 倍。

    　　公司交易方式为创新层集合竞价交易，首发主办券商为广州证券，持续督导主办券商为广发证券。

    　　风险提示：市场竞争风险、政府政策变化风险、系统性风险