作者 | 王晗玉
编辑 | 潘心怡
相比前几年的存款节奏，刚刚过去的2022年，我国居民腰包多省出了8万亿。
自今年年初，央行发布年度金融统计数据报告以来，居民“超额储蓄”成为热门话题。
央行数据显示，2022年我国住户本外币存款同比增长近18万亿元，与前三年每年增长约10万亿元相比，多增加了约8万亿元。
与此同时，集体争抢提前还贷限额的人潮则热情高涨。
而放眼整个银行业，2022年全年贷款增速也出现大幅收缩，至5.39%。这是人民银行自2007年披露住户贷款统计数据以来，首次出现个位数。
一边是居民存款超额增长，一边是还款意愿盛况空前，这么多钱到底从哪里来？
01 储蓄意愿飙升，全民降杠杆
去年9月，住在天津的文彦从按揭住房贷款的建设银行APP上预约提前还了20万元房贷。还款后，他每月月供少了2000多元。
提前还贷减轻的月供压力，文彦并没有在日常开销上释放出去，而是把省下的钱按月累积到了银行卡余额中。
今年1月，《2022年金融统计数据报告》发布：储户存款创下新高，贷款总额则与前一年几乎持平——住户本外币存款同比增长17.84万亿元，贷款同比仅增长3.81万亿元。
至2022年底，住户存款总额达到121.21万亿元，按照去年121.02万亿元的GDP初步核算结果计算，去年我国居民储蓄率超过100%。
而以全国14亿人口粗略估算，2022年我国人均存款约有8.6万元。在这支浩浩荡荡的省钱大军中，文彦是朴素的一员。
“我是怕经济形势不好，攒点钱就提前还了，主要是想降低以后的还贷风险和利息成本。而且现在不管买什么理财产品，收益率都不如房贷高。”
他透露，去年自己买的理财产品收益基本在3%左右，而房贷利率就有4.3%，所以提前还就算省钱。
文彦的心态，恰好解释了银行天量储蓄资金的主要来源——预防性储蓄增加、购房支出减少以及理财资金赎回。
惠誉评级亚太区金融机构评级董事徐雯超向36氪分析，2022年受疫情影响，居民出行受限、消费场景减少，叠加对经济前景以及收入水平的不佳预期，居民消费减少、预防性储蓄增加。
同时，受房地产业持续低迷、保交楼事件的影响，居民购房意愿下降、购房支出减少，这部分资金也转化成了储蓄。
此前国家统计局数据显示，2022年全国商品房销售额相较2021年减少了近5万亿元。
此外，2022年资管新规正式实施，银行理财产品在净值化转型后，至去年底经历了较大幅度的净值波动。投资者风险偏好降低，理财产品也经历了“赎回潮”，赎回的理财资金进而转化成了储蓄。
数据来源：中国人民银行，制图：36氪
大数据也表明，如文彦一样主动降低“物欲”的不在少数。
央行在去年四季度进行的一项面向全国50个城市、2万户城镇储户的问卷调查显示：倾向于“更多消费”和“更多投资”的居民分别为22.8%和15.5%，而倾向于“更多储蓄”的居民则有61.8%。
一名银行理财经理也向36氪表示，近期已有大量客户选择赎回理财，转而购买大额存单等存款类产品。
同时，降杠杆的“全民性”势头在上市银行此前披露的数据里也早有体现。
以占据住户贷款最大头的住房贷款为例，工行、建行、农行、中行、邮储、交行等国有6大行个人住房贷款总额在2022年上半年合计增加4155亿元。而在2021年，6大行住房个贷全年新增24843亿元。
此外，2022年上半年，在处于房地产贷款集中度管理制度第二档的13家中型银行中，还有浦发银行、兴业银行、民生银行、北京银行、渤海银行等5家个人住房贷款余额相比2021年末出现下降。
当前，居民购房意愿尚在艰难恢复，但自去年10月以来，客户提前还贷的激情已经被银行“技术性”限制。
02 房地产缩表，银行遇上“资产荒”
在去年9月成功预约到一笔20万元的还贷额度之后，到现在，文彦再也没抢到一次提前还贷的机会。
“改版后线上预约根本抢不到。每天下午2点建行APP更新提前还贷的日期、放额度，我定1:59闹钟，守着手机抢，分分钟秒没。”
文彦所说的“改版”是指去年10月前后建行APP进行的一次系统升级。自那次升级后，用户预约还贷一票难求，大额还款更是奢望。
对于少数能抢到还款额度的幸运客户，还款周期也被拉长。首先，客户抢到名额后通常要等2个月才能还款；而成功还款后，要想抢下一次，还得再熬1个月。
“这样算下来，基本还一次款的周期要3个月，一年最多也就能还4次，还得是无缝衔接，次次都能抢上的那种。”文彦认为，这是银行故意“拖日子”，变相限制客户提前还款的次数和额度。
从2022年到现在，房贷利率累计已下降约1个百分点，如天津的文彦房贷利率就在4.3%，而对比早几年“上车”的购房人，利率多超过5%。因此对于这部分存量房贷的背负者，提前还贷就是赚到。
广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉也回忆说2016年至2021年，商品房市场高位运行，彼时房贷利率普遍在5%以上，而眼下存款和理财利率又普遍低于3%，甚至大面积破净，出现负收益。
如此一看，通过房贷利率转换节省下的息差就变得确定而可靠。
但对银行而言，利率高、久期长且违约率极低的房贷无疑是优质资产——即便经历几轮利率下调，至2022年6月底，个人住房贷款加权平均利率为4.62%，仍高于当月的企业贷款加权平均利率4.16%。
尤其在住房个贷增速急剧下降，部分银行房贷余额不升反降的当下，能保住增长已属不易，如此更不难理解银行为何在提前还贷的大潮中要“设限设卡”守住存量。
此前统计局数据显示，2022年全国商品房销售额为133308亿元，同下降26.7%，其中住宅销售额下降28.3%。换言之，与2021年相比，全国商品房销售减少了近5万亿元。
以首套房首付比30%计算，全国楼市的萎靡或也令银行新增房贷减少约3万亿元。
投资人朱酒认为，受房地产风险传导以及居民购房意愿下降影响，眼下银行已经面临“资产荒”。
“按目前的负债情况看，银行还是有让利的空间，关键是手里的钱放（贷）不出去，找不到购房者这么优质的客户。”朱酒说。
03 百万亿储蓄流向何处？
与抢不到名额的文彦相比，杭州的罗楠已经提前还清房贷，完成“利率腾挪”。
他透露说，去年下半年杭州多家银行预约提前还贷还需排队3个月，目前来看，排长队的情况缓解了很多。
为了赶上这班顺风车，罗楠拿出所有积蓄，又从亲戚那里借了一笔钱，一把还清了贷款。随后，他立即把房产抵押申请了经营贷款，等银行批贷后接着还了亲戚借款。
凭借这一番操作，罗楠原本利率超过5%的房贷直接变成利率只有3.2%的经营贷。当然，经营贷还款周期远不如房贷周期长，这对借款人未来几年的收入提出了考验。不过对于经营服装生意的罗楠来说，这中间有2%的息差诱惑，贷款腾挪值得一试。
前述银行员工表示，此类操作属违规行为，实际操作中应该仅是个别现象，不过现时的监管确实为此提供了可乘之机。
“现在大部分银行经营贷放款都是受托支付，经营贷、消费贷变相流入房地产是严格禁止的，不过有些银行取现额度能到50万元，这部分资金去向可能就算‘灰色地带’了。”
由此可见，在保住贷款增速与资金监管之间，部分银行或仍存在隐藏的平衡术，这与未来一段时间内扩大内需的工作重点显然不符。
此前于2022年底举行的中央经济工作会议，将“着力扩大国内需求”摆在首位，提出“要把恢复和扩大消费摆在优先位置”。要扩大消费，去年底超过120万亿元的住户存款必然需有一部分流向实体经济。
对此徐雯超认为，随着防疫措施的优化以及各种托底房地产措施的出台，今年1月整体消费出现复苏，这也将在一定程度上支持居民消费贷款的回暖。
不过管控措施放松后，感染率也会上升，进而在短期内抑制消费与出行。因此目前消费类贷款回暖的程度还有待观察。
此外在个人住房贷款方面，随着保交楼事件陆续解决以及各类房地产刺激政策出台，楼市有望逐步回暖。但监管层“房住不炒”的大框架没有改变，购房者信心修复仍需时间。并且，按揭贷款的长期增速还会受到房价增速的制约。
而具体到银行自身，全民降杠杆延续至今年，或还将令银行后续面临一定运营压力。
徐雯超表示，2022年防疫管控措施抑制了商业活动和贷款需求，直接冲击到零售消费端以及居民消费水平，贷款需求特别是零售贷款需求处于低迷状态，叠加房地产风险事件影响，住房贷款、消费贷、信用卡贷款增速明显放慢，相关贷款不良率也出现了一定幅度的上升。
同时，历经多次LPR下调，加之监管层面让利小微企业的要求，银行业息差普遍承压。“由于按揭贷款再定价在次年反应，2023年息差也将持续承压。”
（应受访者要求，文中文彦、罗楠为化名）
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