“全面注册制”官宣后市场没有啥反应，这个事儿从长期来看影响非常大。
第一，仙股化。
我们就看离得近的港股，到处都是仙股没有啥成交量，有的一天下来也就万元左右的成交额。
哪怕是A股，有不少几十亿市值的公司一天的成交额也就几百万。
A股现在有5000多家，随着公司越来越多，A股公司数量会增长到上万个甚至几万个公司。
那么就会必然出现仙股化，有很多公司慢慢阴跌没有人交易失去流动性。
第二，流动性自动往头部集中。
大家来做股票自然是希望流动性好，能够容纳足够的资金体量，于是资金会逐渐倾向于选择流动性好，分红能力强的头部公司。
就像去年的煤炭股，分红能力很不错就受到了机构的青睐。
最近国企、央企在做降本提效、改善现金流、增加分红比例等动作，当这些动作做好以后哪怕不需要业绩的提升，也能享受到估值抬升。
第三，基金会变成更好的选择。
随着上市公司越来越多，选出优秀公司的难度也会越来越大。
以前没有选好的话，股价也就是在下面趴着不动，但是注册制下踩雷的概率变大甚至还会遇到退市的情况。
选择基金的好处是基金经理帮助基金选择优质的公司，并且基金也不会退市。
尤其是被动型基金也就是指数型基金，只要跟着指数调整即可。
所以，在未来“全面注册制”下，选择被动型基金，基金的成份是分红能力强的公司是一种不错的选择。
符合上述条件的基金，红利这个指数基金就挺好。
因为红利基金的内涵就是就是找到优质公司，尤其重视备盈利性强、持续性强、估值低的特点。
盈利能力强，说明企业赚钱能力好，有充足的现金流。
持续性强，说明企业能够做到降本提效，选择现金分红恰恰可以证明企业的经营能力强，持续性强。
估值低，高分红的股价往往是相对便宜的，风险也相对较小。
目前市场上红利类指数的产品主要跟踪上证红利、深证红利和中证红利指数。
其中中证红利指数从沪深市场中选取现金股息率高、分红稳定的公司，覆盖面更广，相比上述单市场红利指数行业分布特征更加均衡，是A股市场最具代表性的红利指数。
收益方面，近三年的走势来看，分红后的中证红利指数相比上证红利指数业绩更加优异。
近两年哪怕和沪深300和中证500相比较也毫不逊色。
从2021年到2022年这两年的市场大幅震荡，沪深300和中证500这两年里分别下挫26.83%和4.73%，而同期中证红利指数却斩获了24.82%的收益率。
持有体验感方面，截至2022年10月12日，考虑分红效应下指数近十年的年化收益率达到12.75%，相比沪深300和中证500的年化收益率7.5%和7.4%，具备明显的超额收益。
同时在近十年的年化波动率仅22.45%，低于沪深300和中证500的22.6%和25.6%，，有一种稳稳的幸福的持基体验。
03
当确定了中证红利这个指数以后，基金公司也是重点考量的方向。
基金公司实力强大，投研能力强会反应到基金上面对基民是有好处的。
易方达是目前国内最大的基金管理公司，也是业内唯一一家非货规模超万亿的基金公司。
之所以能够做到最大就是因为投研实力强，业绩出众。
基金的成份每年都会调整，去年12月刚刚调整完毕。
从估值来看，截止2023/01/13，中证红利指数最新估值5.40倍，处于近三年以来5.4%的历史低分位。
复盘历史业绩，中证红利指数大部分年份实现正收益，仅在2013、2016和2018三个熊市年份中出现亏损，总体收益表现相对稳健。
在牛市和震荡市环境中可实现稳定正收益，同时在熊市行情中亏损幅度明显小于沪深300、中证500等市场宽基指数，防御属性突出。
当前投资性价比较高，安全边际效应较好，从长期来看投资价值凸显。
所以，场内基金我推荐选择红利ETF易方达，指数代码：515180。
场外基金可以选择，易方达中证红利ETF联接A(009051)，易方达中证红利ETF联接C(009052)。
