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1月CPI数据解读:“春节错位”暂时推升CPI猪价cpi非食品

去年欧美疫情放开后,通胀随之高涨,促使美联储等主要央行不得不激进加息以控制通胀。

随着中国疫情防控政策优化调整,后续也会面临通胀上升的势头吗?

1月CPI重回“2时代”

受春节效应和疫情防控政策优化调整等因素影响,1月居民消费价格有所上涨。

2月10日,国家统计局发布数据显示,中国1月CPI同比上涨2.1%,涨幅比上月扩大0.3个百分点。其中,食品价格上涨6.2%,涨幅比上月扩大1.4个百分点,影响CPI上涨约1.13个百分点。

扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%,涨幅比上月扩大0.3个百分点。


从环比看,1月CPI由上月持平转为上涨0.8%。其中,食品价格上涨2.8%,涨幅比上月扩大2.3个百分点,影响CPI上涨约0.52个百分点。

食品中,受春节等季节性因素影响,鲜菜、鲜菌、鲜果、薯类和水产品价格分别上涨19.6%、13.8%、9.2%、6.4%和5.5%,涨幅比前月均有扩大;生猪供给持续增加,猪肉价格下降10.8%,降幅比前月扩大2.1个百分点。

非食品价格由上月下降0.2%转为上涨0.3%,影响CPI上涨约0.25个百分点。非食品中,随着疫情防控政策优化调整,出行和文娱消费需求大幅增加,飞机票、交通工具租赁费、电影及演出票、旅游价格分别上涨20.3%、13.0%、10.7%和9.3%。

西部证券:“春节错位”暂时推升CPI

西部证券在一篇报告中认为,1月CPI环比增长0.8%,和春节月份相比仍然偏低。1月CPI回升主要受“春节错位”影响,去年春节在2月、今年春节在1月,导致CPI同比增速暂时上升。


从细分项来看,西部证券关注了几个点:

往前看,西部证券认为,CPI同比增速可能再度回落,预计全年通胀压力有限。“春节错位”推高1月CPI,也意味着2月CPI将快速回落。今年消费复苏将带动旅游等服务价格上涨,但当前经济仍处于潜在产出水平之下,预计CPI全面上涨风险不大。

招商证券:通胀仍不构成当前主要风险

招商证券宏观张静静团队将1月几个重要分项的涨幅与季节性水平进行对比后,发现:

展望2023年,招商证券认为,我国与西方国家通胀逻辑有重要差异,从而判断短时间的通胀压力不会太高。

报告写道:

此外,招商银行分析师谭卓认为:

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