欧洲央行管委会委员Mario Centeno表示，在本轮加息的全部影响完全显现之前，欧洲央行或许能够把利率恢复至几乎对经济没有刺激或限制的水平。
Centeno表示，强劲的劳动力市场以及疫情期间存储的现金在推迟欧洲央行去年7月以来开展的加息行动的影响。同时，欧元区有史以来最严重的物价上涨在放缓。
“有一些因素在减轻加息300个基点对经济的影响，”这位葡萄牙央行行长在采访中说。“而这些加息的影响可能永远不会完全渗透，如果俄乌冲突结束，将有助于降低通胀。”
“我们正处于以可持续的方式降低通胀的轨道上，不认为通胀预期在最后阶段将变得不稳定，”Centeno说。“因此，传达出一个信息非常重要，那就是虽然我们将在相当长一段时间内收紧政策，但在某个时候，利率将向中性利率靠拢。这就是锚定点。”
交易员预计，欧洲央行存款利率到9月份将在3.5%至3.75%区间见顶，并预计明年3月将首次降息25个基点。预计两年后将回落至2.5%左右。
“我不认为有传导问题，”Centeno说。 “但我们需要了解，紧缩过程可能需要更长时间才能对一些实际变量产生明确影响，例如劳动力市场、消费或供应”。
他说，一旦减缓加息传导影响的缓冲耗尽，这是“肯定有可能的”，那么货币政策的影响就会加强。“这是我们需要意识到的；我们必须对这些风险保持警惕。”
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